Le 25 septembre, la société S&P Global a publié le SPIVA Europe Scorecard. Derrière cette abréviation se cache une mesure de performance des fonds activement gérés par rapport à leur indice de référence. Les résultats à mi-2017 sont encourageants par rapport à ceux publiés pour l’année 2016.

Les résultats font référence à une période de 12 mois allant de mi-2016 à mi-2017. Durant ce laps de temps, l’indice S&P Europe 350 a gagné 18,6% en euro alors que les fonds investis activement ont délivré une performance moyenne (asset-weighted) de 17,6%. La bonne nouvelle est que 49,1% des gestionnaires ont réussi à battre leur indice de référence. Certes il ne s’agit pas de la majorité des gestionnaires faisant partie de la base de S&P mais ce chiffre est largement meilleur que 19,6% pour l’ensemble de l’année 2016.

Sur une période de 10 ans, la sous-performance des gestionnaires actifs reste importante car entre 72% et 98% de ceux-ci échouent à battre leur indice dans leurs catégories respectives. Si nous nous penchons sur les gestionnaires européens investissant activement sur le marché américain, les chiffres ne sont pas plus encourageants. En effet, sur une période de 3 ans, 93% des gestionnaires délivrent une performance en-deçà de celle de l’indice S&P500.