En août, la performance moyenne des caisses de pension de l’échantillon d’UBS s’affiche à 0,97% après déduction des frais.
La Chine devient une source d’inquiétude avec un gouvernement qui enchaîne les nouvelles réglementations qui touchent plusieurs secteurs d’activité comme par exemple l’enseignement privé. Les données économiques américaines soufflent le chaud et le froid. Les derniers chiffres de la consommation affichent un ralentissement alors que les programmes de soutien à l’économie pourraient prendre fin. L’inflation reste encore un sujet de préoccupation malgré les commentaires des banquiers centraux qui soulignent le caractère passager de celle-ci.
Mais rien ne semble perturber les marchés financiers et les indices des actions continuent leur progression et le mois d’août marque pour certains d’entre eux le 7ème mois consécutif de hausse à l’image de l’indice MSCI World. Aux Etats-Unis, le S&P 500 progresse de 2,9% et le Nasdaq de 4%. En Europe, le secteur de la technologie occupe le premier rang des performeurs avec un gain de 6%. En Suisse, le SMI engrange 1,97% et le SPI 1,92%.
Dans le secteur des métaux précieux, l’argent perd environ 6% mais se comporte «mieux» que le palladium qui baisse de 7%. Les indices S&P GSCI montrent que les matières premières n’étaient pas à la fête en août. L’indice global perd 2,3% à cause principalement de son sous-indice Pétrole qui cède 5,1%. Les prix des métaux souffrent de certaines initiatives ESG chinoises à l’exception de l’aluminium qui gagne 4,5%. Par contre le minerai de fer baisse de 13,3%, le plus mauvais mois de son histoire.
La peur de l’inflation a pesé sur les marchés obligataires. L’indice obligataire européen perd 0,6% alors que celui américain recule de 0,2%. Par contre les secteurs du haut rendement et de la dette des pays émergents progressent entre 0,3% et 0,9%.
En moyenne, les caisses de pension suisses de l’échantillon affichent une hausse de 0,97% sur le mois. L’écart de performance de toutes les caisses de pension était relativement étroite (1,16%). Le meilleur (1,58%) ainsi que le pire (0,48%) des résultats proviennent de petites caisses de pension avec moins de CHF 300 millions d’actifs sous gestion.
En termes de performance, le Private Equity/Infrastrucutre affiche les meilleures avec 4,03% suivies par les actions mondiales (3,15%). Les actions suisses ne sont pas en reste avec une hausse de 2,28%. Seules les obligations devisées en francs suisses délivrent une performance négative (-0,23%).
Depuis le début de l’année, le Private Equity/Infrastructure offre un rendement de 28,52% suivi par les actions suisses (20,11). Par contre, les obligations en francs suisses restent dans le rouge avec une baisse de 0,29%.
Le profil le moins agressif, LPP 25, affiche la plus mauvaise performance pour le mois d’août. En revanche, celui le plus exposé au marché des actions, surtout étrangères, gagne 1,91%,
Le ratio risque/performance sur les 36 derniers mois, se situe à 1,21 contre 1,11 le mois précédent. Le meilleur ratio de Sharpe (1,36%) est l’apanage des grandes caisses de pension et le plus mauvais (1,07) se retrouve chez les petites caisses.
Depuis le début de l’année les caisses ont généré un rendement de 7,41% et 76,54% depuis le début de la mesure des performances en 2006.
