Les risques d’inflation restent limités

Les goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement et de production mondiales ont entraîné une accélération de l’inflation au cours des derniers mois. Au début du mois d’octobre 2021, les craintes d’une forte inflation ont fait grimper les intérêts suisses à 10 ans à leur plus haut niveau depuis 2018. Les experts d’UBS relativisent ce niveau car il reste très bas comme le montre le graphique suivant.

2021.10.25.Taux hypothécaires
Sources: Bloomberg, UBS Switzerland AG
Les valeurs sont basées sur le Libor jusqu’en 2010 et sur le SARON à partir de 2011. Le taux d’intérêt effectif du produit est calculé à partir de la marge et du Compounded SARON de la période de décompte concernée. Pour son calcul, le taux de référence du Compounded SARON ne peut jamais être inférieur à 0.

Les taux ne devraient guère bouger même si l’inflation devait se normaliser. La Banque nationale gardera encore sa politique de taux négatifs donc les taux hypothécaires devraient rester à ces niveaux.

2021.10.25.Prévisions taux hypothécaires