Il y a des jours comme ça. Des jours où t’aurais préféré ne pas te lever et où les astres sont alignés contre toi. Des jours où le patron d’une des plus grosses boîtes qui font des vaccins contre le COVID vient te dire que ça pue parce qu’il « ne sait pas si ça suffira » et que l’on pourrait bien tous mourir – le tout sans préciser la date de nos décès respectifs. Des jours où le patron de la FED fraîchement renommé par le grabataire de la Maison Blanche et qui déborde de confiance en lui et d’arrogance vient parler à la télé pour dire que « PEUT-ÊTRE » finalement l’inflation ne serait pas transitoire ! L’enfoiré ! Depuis le temps qu’on le lui dit et qu’il vient nous dire le contraire !!!

L’Audio du 1er décembre 2021

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On aurait su on serait pas v’nu

Donc voilà. Pour une fois, rien que dans l’introduction, je vous ai tout dit. On peut donc éteindre nos écrans et partir marcher dehors dans la vraie vie, là où y a pas de Metavers, d’intelligence artificielle et de bêtise humaine.

Bon, d’accord. On peut encore prendre 5 minutes pour développer.

Donc pour entamer la journée nous avons eu le patron de Moderna qui nous a fait son show. Et nous, même si l’on sait qu’à l’heure actuelle, il en sait à peu près autant sur le nouveau variant que Cyril Hanouna sait ce que c’est l’intelligence, le marché n’a pas hésité, pas aimé et a plongé comme un seul homme. Si l’on était un brin complotiste, on se dirait que Stéphane Bancel est venu peaufiner son marketing, mais quand on voit que le titre n’a rien fait hier, on peut se dire aussi qu’il a été sincère et digne de confiance. Quoi qu’il en soit, les seuls rapports concrets que l’on ait sous la main laissent à penser que le variant est virulent, mais n’a pas de conséquences grave. Pas autant que le Delta en tous les cas. Mais peu importe, en ce moment nous ne sommes que très peu réceptifs aux bonnes nouvelles. Sans compter que voir tous ces Ministres – qui soudainement trouvent très classe de porter le masque à chaque occasion alors qu’il y a encore deux semaines, ils jouaient à frotti-frotta dans les bals populaires – le fait de voir nos chers politiques pousser l’angoisse à son paroxysme n’aura pas aidé les marchés à passer une séance sereine et décontractée.

Mais ça, on le savait déjà hier à l’ouverture.

C’est après que ça s’est gâté

La nouvelle mauvaise nouvelle sur le variant Omicron a donc déterminé la tendance assez tôt dans la journée, mais c’est durant l’après-midi que ça s’est gâté. Oui, parce que mardi Powell avait déjà témoigné sur le fait que le nouveau variant made in South Africa pourrait avoir des conséquences « dramatiques » sur l’économie. On ne perdra pas du temps à faire remarquer que LÀ aussi Powell n’en sait pas plus que le reste du monde, mais qu’on a fait comme si LUI IL SAVAIT UN TRUC DE PLUS. Mais l’histoire ne s’arrêtait pas là, puisque comme sur Netflix, la FED a la capacité de vous coller plusieurs épisodes pour garder le suspense et chaque épisode se termine en vous laissant sur votre faim.

Toujours est-il que Powell a RE-témoigné hier. Comme il le fait souvent, pour ceux qui n’ont pas compris la première fois et qui n’ont pas le replay sur leur télé à tube cathodique en noir et blanc. En général, on se fout pas mal du second témoignage, puisque c’est un copié/collé du premier et que mis à part quelques différences au niveau de la ponctuation, on en arrive aux mêmes conclusions.

Sauf qu’hier c’était différent. C’était différent parce que c’était pas pareil. C’était pas pareil dans le sens où il n’a pas abordé les mêmes sujets et il a tapé là où ça fait très mal. C’est un peu comme si on vous met un gigantesque coup de pied dans les parties alors que vous ne vous y attendiez pas du tout….

Notez bien que ce genre de coup de pied, même si vous vous y attendez, je crois que ça ne change pas grand-chose. Ou alors vous étiez trop occupé à écouter Parmelin et son charisme naturel quand il parle de « real politik » et qu’il vous annonce que Noël en famille, ça sera avec un Securitas à l’entrée du salon pour vérifier les pass-sanitaires. Cela vous fascinait tellement que vous n’avez même pas senti le coup de pied. Oui, il est comme ça Pamalin, il peut être fascinant quand on est sous LSD après avoir fumé le contenu du compost du fond du jardin.

Not transitoire at all finally, I presume ?

Tout ça pour dire que Powell a diamétralement changé de sujet en annonçant que FINALEMENT, l’inflation ne serait peut-être pas aussi transitoire que cela.

Je dois dire que le mec il a pas peur. Ça fait des mois qu’il nous bassine avec ses convictions et ses certitudes. Il nous bassine à un point qu’on avait même fini par le croire – un bref instant en tous cas – on se disait que c’était quand même pas possible que l’inflation soit transitoire avec les salaires qui prenaient l’ascenseur, les matières premières qui prenaient l’ascenseur d’à côté, celui qui est plus rapide et les chaîne d’approvisionnement qui étaient à la rue. Mais au fond de nous on ne pouvait pas s’empêcher de se dire que Powell DEVAIT savoir un truc de plus que nous. OUI, IL DEVAIT !!! En théorie, il devait… Non, parce qu’en pratique il a juste été mauvais et n’a rien voulu voir. Sauf qu’entre mardi et mercredi il a semble-t-il vu la lumière et déclenché une sorte de mini-panique et une remise en question totale sur nos attentes de hausses de taux.

Oui, parce que non content d’avoir biffé le mot «TRANSITOIRE » des communiqués de presse de la FED, Powell a en plus laissé entendre qu’il pourrait accélérer le rythme du tapering pour lutter contre l’inflation galopante et plus transitoire. Alors accélérer le tapering, il faut reconnaître que globalement on s’en tape comme du premier shampoing de Nabilla ou comme des SMS de Darius Rochebin et peut-être même autant que les voyages d’affaires de Pierre Maudet. Mais le problème venait du fait qu’une fois que le tapering sera terminé, c’est quoi l’étape suivante ???

HEIN, C’EST QUOI L’ETAPE SUIVANTE ?????

HHHééééééééé oui, l’étape suivante c’est la hausse des taux !!! Une hausse des taux que l’on avait prévu en juin, juste avant de partir en vacances à Ibiza pour aller se détendre dans les boîtes de nuit après avoir pris notre quatrième dose de vaccin, plus le booster anti-omicron et une boîte d’antidépresseur en intraveineuses… Autant vous dire que venir présenter le spectre :

– De la hausse des taux

– Du tapering accéléré

– En plus du variant Omicron qui nous rejoue Halloween avec un mois de retard

On aurait pu rêver mieux comme fin de mois.

Bref, les marchés se sont fait déglinguer et terminent le mois au plus mal dans une dépression totale avec une forte envie de partir nager avec les requins en Afrique du Sud, sauf qu’on peut pas à cause du variant Omicron.

L’Asie tente l’inversion de tendance

Ce matin l’Asie nous offre une petite lueur d’espoir en tentant le rebond. On ne va pas dire que c’est l’euphorie, mais comme on voit que les contaminations du variant Omicron se comptent sur les doigts d’une main, que le nombre de morts dus au variant Omicron ne se comptent pas et que finalement, la hausse des taux, ça devait bien finir par arriver et que l’on sait qu’à la fin les marchés montent quand même, on essaie de tenter le rebond. Pour le moment le Nikkei est en hausse de 0.4%, le Hang Seng remonte de 1% et la Chine explose de 0.2% avec un enthousiasme effarant.

Pour le reste, le Bitcoin n’a pas réussi à finir le mois au-dessus des 60’000$ et se demande bien comment il va faire pour finir l’année à 100’000$. Par contre l’Ether s’envole à nouveau en direction 5’000$ – dire qu’il y a 5 jours on se demandait s’il allait tenir les 4’000. La question elle est vite répondue quand même. Le pétrole n’ira pas à 100$ pour Noël, parce que plus personne ne va prendre l’avion, plus personne ne va importer des gadgets débiles depuis la Chine et donc plus personne ne va faire le plein des porte-containers, sans compter que comme on sera confiné et que l’on a aura peur de tout le monde, personne ne sortira plus de chez lui et ne prendra plus sa voiture. Quant à l’or, il ne fait plus rien et semble définitivement relégué au stade des antiquités. Avant on disait : « Quand les actions baissent, l’or monte » et maintenant on dit : « Quand les actions baissent, l’or baisse aussi, l’or baisse tout le temps d’ailleurs ». On se demande qui cela peut-il encore intéresser.

Les news

Dans les choses qu’il faut savoir on retiendra que malgré la déprime générale, Apple a terminé la séance au plus haut de tous les temps, parce que les Chinois raffolent autant des iPhones 13 qu’ils raffolent des boulettes de chien à la vapeur. Ce qui fait que le titre bénficiait d’une cote de popularité nettement supérieure à celle d’Eric Zeymour qui a annoncé sa candidature sur fond de musique germanique. On parle aussi de Nardella, CEO de Microsoft qui a vendu la moitié de ses actions. On se demande s’il n’a plus confiance, mais les experts disent que c’est fiscal, comme Elon Musk. Il y aussi David Marcus, le responsable des cryptos chez Facebook- Metavers qui quitte le navire. Facebook-Metaplateforms fait d’ailleurs face  a une vague de départ dans les top-shots de la société, on commence à se demander si Zuckerberg n’est pas en train de s’entourer uniquement d’intelligence artificielle, vu qu’il ne peut plus faire confiance à personne.

On notera encore qu’en plus du sell-off sur les actions, c’est également la débandade dans les junk-bonds, les obligations pourries. Que Musk n’est pas content des évolutions des moteurs de ses fusées et parle de faillite de Space X si ça continue. On pourrait donc se demander comment il va faire pour aller sur Mars sans fusée. Parce que je veux bien croire que la Tesla S plaid marche vachement bien, mais suis pas certain que ça va suffire, même avec un bon tremplin. Sans compter que les « superchargeurs » ne sont pas légion sur le chemin Terre-Mars. Il faudra aussi retenir les excellents chiffres de Salesforce, mais ça n’était pas suffisant, puisque le titre perdait 6% after close. Et puis, on terminera avec la FDA qui a autorisé la nouvelle pilule anti-covid de Merck. Le vote a été serré apparemment, mais approuvé quand même.

C’est étrange et ça n’est peut-être que moi, mais disons qu’autant quand on a une votation pour savoir s’il faut payer la vignette autoroutière 40 ou 50 balles, si ça passe à 55%, je m’en fous. Autant quand c’est pour un médicament qui vient d’être inventé y a trois semaines et que l’on me dit que 5.5 experts sur dix pensent que c’est bien. Je me dis que ça fait pas beaucoup et que ça n’est pas rassurant. Et puis, sérieusement, un demi-expert, c’est quoi ça ?

Les chiffres du jour

Aujourd’hui, il y aura un wagon de chiffres comme les ventes de détails en Allemagne, le manufacturing Pmi en Europe, des chiffres de l’emploi version ADP, avant ceux de vendredi, mais pour être franc, les chiffres, là tout de suite, on s’en fout. La seule chose qui nous intéresse, c’est des nouvelles d’Omicron et de l’inflation. Ça tombe bien parce qu’aujourd’hui, il y a Yellen qui va témoigner et Powell qui va remettre ça pour un troisième jour consécutif, on espère qu’il sera plus inspiré qu’hier.

Pour le moment les futures sont en hausse et on peut toujours rêver d’un rebond. Pour le reste ; je vous souhaite une très belle journée et à demain !

Thomas Veillet

Investir.ch

« J’ai l’impression que, quand les individus se multiplient, les intelligences se divisent. C’est pour ça que je ne participe pas à une manif, que je ne signe pas une pétition. Même si on manifestait pour la survie de mes enfants, je n’irais pas. »

Pierre Desproges