Alors que nous étions encore debout sur les débris fumants de ce qu’était ou de ce qui avait été « la peur du variant Omicron », le marché à peine fermé, les profits à peine envisagés d’être pris, les génies de la finance que nous sommes, sommes immédiatement passé au sujet de l’inflation. Oui, on ne mourra pas du variant Omicron, par contre il n’est pas exclu que l’inflation nous coûte très cher – en tous les cas dans un premier temps.
L’Audio du 10 décembre 2021
Rouge c’est ta couleur
On va faire assez simple ce matin. Tout d’abord parce que j’ai passé les premières heures de l’aube à déblayer la neige, que je ne suis pas le seul et que la journée est définitivement sous le signe d’un beau bordel et que je suis en retard sur à peu près tout ce matin… Je vais donc tenter de vous offrir la chronique matinale la plus courte de MON histoire…
Tout d’abord l’Europe. Hier l’Europe était dans le rouge parce que les traders locaux et autres investisseurs passionnés étaient encore un peu trop anxieux par rapport à Omicron. Les rapports ont beau être de plus en plus rassurants, les rois du vaccin ont beau nous annoncer « qu’au pire il faudra 8 doses pour en venir à bout », rien n’y fait. L’angoisse nous tient à la gorge. Alors peut-être qu’il faut chercher du côté de nos gouvernements qui sont en mode panique et qui rivalisent d’idées de génie pour faire ressembler nos villes et nos entreprises à des zones post-tchernobyl, interdisant l’accès d’à peu près tout à tous ceux qui ne sont pas vaccinés et autorisant toutes les folies aux autres dans différents cas de figure, mais pas tous… Pour résumer, pour comprendre la logique de certaines mesures, il faut soit être un Ministre élu et ne jamais avoir bossé de sa vie, se nourrissant telle la sangsue collée à la jugulaire de l’état, soit avoir fait 23 ans de philosophie, enfermé au fond d’une grotte pour maitriser le concept de la relativité de ce qui se passe.
Forcément, dans cette ambiance, ça ne pousse pas à piquer le dentier de la grand-mère, faire fondre les dents en or et acheter des actions. L’Europe terminait donc en baisse, tout en se montrant également fort circonspects quant au comportement des Américains durant le reste de la soirée. Et ils n’eurent point complètement tort.
Les USA et le CPI
Dans un premier temps, les Américains fêtaient encore le statut de « problème du passé » du variant Omicron, avant que l’un d’entre eux se souvienne – entre deux coupes de champagne – que nous étions le 9 décembre que vendredi nous serons le 10 et que le 10 décembre étaient prévus les chiffres du Consumer Price Index, plus connu sous le surnom de « Si-Pi-Aïe ». Pour faire simple, les intervenants ont dont appliqué la formule suivante :
« Si nous pouvoir ressortir parce que Omicron pas méchant, nous consommer et acheter n’importe quoi. Si nous consommer et acheter n’importe quoi, nous faire monter l’inflation et si nous faire monter l’inflation, Jerome Powell pas être gentil la semaine prochaine et lui nous montrer la forte probabilité de voir le TAPERING accélérer et les taux monter… »
La suite, vous la connaissez. Si l’on envisage une hausse des taux à terme, il faut vendre la techno et vite. Et acheter des « value » pour se planquer et attendre que ça passe et que l’on se souvienne que quand un cycle de hausse des taux commence, les marchés finissent toujours par suivre.
Mais ça on le gardera pour plus tard. Pour une autre séance après un autre sell-off.
Et ce matin, à l’Est
Autant vous dire qu’après la clôture américaine en forte baisse – surtout sur la tech – ce matin l’Asie est dans le rouge, comme le reste. La Chine baisse moins que les autres, malgré que les génies de Fitch soient venus mettre Evergrande sous « grosse probabilité de défaut », juste avant de sortir un article sur les bénéfices de l’eau humide par rapport à l’eau sèche dans le cadre d’une hydratation normale. Pour le reste, c’est 1% de baisse qui semble être le tarif pour attendre les chiffres du CPI américain de tout à l’heure.
L’or ne fait rien, le baril rebaisse, le Bitcoin refuse de repasser au-dessus des 50’000$ et l’Ether se fait déglinguer parce que les frais sont trop chers. Autrement on parle beaucoup de Tesla qui est sous le regard des autorités parce que l’on vient de se rendre compte que l’on peut jouer à Candy Crush pendant que l’on conduit en fumant des joints et en buvant du Whisky à 300 à l’heure sur une route de campagne et qu’apparemment, c’est mal. Amazon se prend une amende de 1.3 milliards dont tout le monde se fout, surtout Amazon. Mais dont tout le monde se fout, sauf les Italiens qui vont l’encaisser pour payer le salaire de Draghi. Cathie Wood défend ses performances pourries pour 2021 – et rassure tout le monde en prédisant le carton pour 2026.
Et puis Biden menace ENCORE Poutine de représailles s’il touche à l’Ukraine et Macron veut renforcer les frontières de l’Europe, pendant que Boris Johnson essaie de sauver ses fesses face au dernier scandale en date. Et pour le reste, on attend de voir les chiffres du CPI à 14h30 – et à partir de là on saura si l’on peut s’en sortir ou si le S&P500 va nous faire un double top que l’on n’aurait jamais osé rêver dans les meilleures écoles de trading.
Pour l’instant, les futures sont en très légère hausse et si le CPI est en-dessous de 4.9%, il y a aura une lueur d’espoir de ne pas voir Powell devenir un vrai faucon, mais dans le cas contraire, le variant Omicron pourrait presque nous manquer.
Il me reste à vous souhaiter un excellent week-end, moi je retourne me frayer un chemin dans la neige pour sortir de l’auberge qui au fond des bois ! À lundi !!!
Thomas Veillet
Investir.ch
“With luck, it might even snow for us.”
Haruki Murakami