En janvier, les caisses de pension de l'échantillon d'UBS ont réalisé une performance moyenne de 2,61% après déduction des frais. Depuis le début des mesures en 2006, le rendement s’est établi à 65,33%.
Après une année 2022 difficile, les marchés actions ont bien commencé l’année 2023. Néanmoins, la performance des principaux marchés reflète les divergences dans les perspectives de croissance. L’économie de la zone euro a été plus résiliente que prévu, un hiver doux ayant permis d’éviter une pénurie d’énergie. En revanche, aux États-Unis, il y a eu des signes clairs d’un ralentissement de l’activité commerciale et des ventes au détail.
La récente réouverture économique de la Chine a amélioré le sentiment et devrait contribuer à une dynamique de croissance mondiale plus positive que prévu. Toutefois, le contexte économique demeure celui d’un ralentissement de la croissance, d’une inflation élevée et de politiques monétaires restrictives.
La fourchette de performance de toutes les caisses de pension était de 3,56 points de pourcentage le mois dernier. Toutes les caisses de pension ont enregistré un résultat positif. Le meilleur (4,07%) et le pire (0,51%) résultat viennent de caisses de pension de petite taille avec moins de CHF 300 millions d’actifs sous gestion. La fourchette de performance la plus petite (1,61%) a été observée parmi les caisses de taille moyenne avec des actifs sous gestion compris entre CHF 300 millions et 1 milliard.
En janvier, toutes les classes d’actifs à part les hedges funds ont affiché une performance positive. Les actions mondiales et suisses ont bondi de 6,91% et 5,79% respectivement. Les obligations en devises étrangères et en francs suisses ont progressé de 2,74% et 2,21% respectivement. Les actifs alternatifs étaient en queue de peloton avec 0,33% pour l’immobilier, 0,02% pour le private equity et l’infrastructure, et -0,36% pour les hedge funds.
La performance du mois de janvier des différents profils montre la corrélation positive entre les différentes classes d’actifs mais à la hausse contrairement à ce qui c’est passé en 2022.
Avec une moyenne de 0,28, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était supérieur à celui du mois précédent (0,18). Les caisses de grande taille ont affiché un rendement ajusté au risque de 0,34, celles de taille moyenne de 0,31 et celles de petite taille de 0,21.
Le tableau suivant offre un aperçu des performances des différentes classes d’actifs depuis 2006. On constate que les actions suisses, l’immobilier et le Private Equity/Infrastructure sont les meilleures classes d’actifs sur la période. Toutefois, depuis 2009 (qui faisait suite à une année 2008 catastrophique) ce sont les actions listées ou privées (Private Equity) qui affichent les meilleures performances.
