Les jours ne se ressemblent pas. Alors que les Bulls se mesurent au Bears, que les banquiers centraux s’expriment sur leur politique future des taux, c’est finalement le kangourou qui l’emporte. Autrement dit l’absurde s’introduit dans les marchés financiers.
Au début de l’année, les analystes et les économistes se battaient pour savoir quel serait le nombre de baisse des taux directeurs des banques centrales. A ce jour, l’exception est helvétique. Jerome pratique l’esquive et le président de la Bundesbank déclare hier que des baisses de taux après juin étaient incertaines. Donc, sans surprise, le rendement du Bund à 10 ans gagne 8 bps à 2,589% alors que celui a 2 ans avance à 3,033%.
Les taux obligataires affectent les marchés européens avec l’indice EuroStoxx 50 perdant 0,42% et le Stoxx 600 0,45%. Le secteur du luxe souffre à l’image de Kering qui perd 6,86% à cause des difficultés de sa marque Gucci. Par contre, les semiconducteurs se portent bien avec ASMI qui engrange 10,99% entraînant dans sa hausse Nordic Semiconductors (+36,35%), Infineon (+5,45%), et STMicroelectronics (+5,38%). En Suisse, le SMI a terminé sur une baisse de 0,86%. Roche, Nestlé et UBS ont occupé les analystes avec quelques informations de derrière les fagots. Roche a souffert au premier trimestre d’une dernière base de comparaison marquée par des recettes Covid-19 qui se sont évaporées depuis. Confronté en sus à un franc fort et à la concurrence des génériques et biosimilaires, la société indique vouloir concentrer ses ressources en recherche et développement sur les seuls produits les plus prometteurs. Le bon de jouissance a terminé la séance en baisse de 3,3% à 222,20 francs mais les analystes restent confiants quant au développement de la stratégie de la société. Nestlé Waters France, filiale du leader mondial de l’agroalimentaire, a annoncé à l’AFP avoir, « par précaution », détruit « plusieurs lots de bouteilles », soit l’équivalent de « plusieurs centaines de palettes » habituellement livrées en magasin. La société ne boit pas la tasse, loin s’en faut mais depuis quelques jours, les nouvelles sont plutôt mitigées. Enfin la banque «too big to fail», par l’intermédiaire de son président, ne cache pas son inquiétude face aux exigences réglementaires formulées par le régulateur. Par ailleurs, la fondation Ethos et l’association pour un actionnariat responsable Actares, ont attaqué le salaire et autres rémunérations du patron d’UBS, qui a touché 14,4 millions de francs pour neuf mois d’activités.
Aux Etats-Unis, l’indice Dow Jones a clôturé en repli de 0,1% tandis que le S&P 500 fini quasiment stable. Le Nasdaq Composite s’est adjugé 0,1%. Comme en Europe, les rendements obligataires étaient à la hausse. Le taux de l’emprunt du Trésor américain à dix ans a grimpé de 4 points de base, à 4,649% mais s’est légèrement détendu après l’annonce d’une adjudication bien accueillie de 70 milliards de dollars de bons du Trésor à 5 ans. Le taux du titre à deux ans a gagné 2 points de base, à 4,929%. Texas Instruments (+5,6%) a publié des résultats en recul mais supérieurs aux attentes pour le premier trimestre. La société de semiconducteurs rejoint le team gagnant européen. Boeing (+2,9%) a publié des résultats en baisse au trimestre écoulé mais a dépassé les attentes des analystes. L’action Boeing avait pris un coup dans l’aile de plus de 30% depuis l’incident survenu au début janvier sur un avion 737 MAX d’Alaska Air, dont une porte s’est détachée en plein vol.
Meta change la donne en Asie
Les actions asiatiques ont chuté jeudi, les prévisions de bénéfices décevantes de Meta Platforms, la société mère de Facebook, ayant affecté les valeurs technologiques. Un plongeon de 15% des actions de Meta dans les échanges prolongés après que la société mère d’Instagram ait prévu des revenus plus faibles que prévu pour le trimestre en cours et des dépenses plus élevées a renversé la tendance positive des titres du secteur. L’impact sur les valeurs technologiques asiatiques a entraîné une baisse de 0,7% de l’indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon et de 1,3% du Nikkei. Les actions chinoises n’échappent pas à la norme avec l’indice CSI300 perdant 0,3% et l’indice Hang Seng de Hong Kong 0,5%. En Corée, L’indice de référence KOSPI a perdu 0,83% avec, évidemment, les titres des semiconducteurs souffrant à l’image des actions de SK Hynix (-2,50%) et de Samsung Electronics (-1,65%).
Malgré les soubresauts des marchés actions, l’or au comptant est resté stable à 2’317,03 dollars l’once. L’argent au comptant a augmenté de 0,1% à 27,19 dollars l’once, le platine a augmenté de 0,1% à 903,20 dollars, tandis que le palladium a baissé de 0,5% à 995,76 dollars.
Dans le secteur des devises, le yen abandonne 0,32% face au dollar. L’euro s’affiche à 1,0685 dollar (-0,13%) et la livre sterling à 1,243 dollar (-0,14%). Quant au bitcoin, il est en baisse de 3,3% à 64’310.
Quid des matières premières
Le temps sec continue d’affecter les régions productrices de blé en Russie et aux Etats-Unis ainsi le contrat de blé le plus actif sur le Chicago Board of Trade (CBOT) a ajouté 0,5% à 6,16 dollars le boisseau. Pour le maïs et le soja, la pluie et les températures plus froides dans le Midwest pourraient entraver les progrès des semis plus tard cette semaine. Le maïs a cédé 0,1% à 4,48-1/4 dollars le boisseau et le soja a baissé de 0,1% à 11,80-1/2 dollars le boisseau.
Les métaux de base offrent une image contrastée avec le cuivre en hausse de 0,64%. L’aluminium gagne aussi du terrain (0,31%) tout comme le plomb (0,85%). Par contre le nickel perd 0,68%.
Pas de nouvelles sur le front des conflits au Proche-Orient donc le pétrole a baissé de 0,08% à 82,74 dollars le baril et le Brent était à 87,99 dollars, en baisse de 0,03% sur la journée de mercredi.
Pour la suite
Alphabet, Microsoft et Intel publient leurs résultats dans la journée. Au-delà des résultats des entreprises, les investisseurs se concentreront sur les données du produit intérieur brut américain du premier trimestre et sur les dépenses de consommation personnelle, la jauge d’inflation préférée de la Fed, pour le mois de mars, vendredi.
En attendant le retour de Thomas demain matin, je vous souhaite une journée pleine de surprises.