En matière d’investissement, on ne regrettera pas 2022

Conflits internationaux, inflation galopante, durcissement monétaire, ralentissement de la croissance et incertitudes concernant la sécurité de la chaîne d’approvisionnement énergétique et agricole, l’année dernière, les investissements ont été accompagnés de défis importants. Nous assistons peut-être aussi à la fin de la mondialisation, les fondations continuant de se mouvoir sous les marchés et l’économie.

Par Peter Rosenstreich, Head of Investment Products

 

Pour la première fois depuis des décennies, les actions et les titres à revenu fixe ont subi simultanément des baisses importantes, de même que les classes d’actifs alternatifs.

Les investisseurs ont eu l’impression de ne pouvoir se mettre à l’abri en attendant la fin de la tempête. Les crypto-actifs, plébiscités en 2021, incarnent aujourd’hui tous les vices de l’investissement. L’implosion spectaculaire de FTX a mis en évidence la grave absence de surveillance réglementaire et s’est soldée par plus de 8 milliards de dollars de demandes de retraits de clients impayés.

Mais les grands changements s’accompagnent d’opportunités de taille. 2023 devrait connaître une légère récession aux États-Unis et en Europe sous l’effet d’un resserrement généralisé des taux d’intérêt pour juguler l’inflation. Alors que l’inflation diminue lentement, les experts estiment que la Réserve fédérale américaine (FED) passera rapidement d’une politique de resserrement à une politique d’assouplissement.

Les événements de 2022 ont renforcé plusieurs tendances dont les investisseurs devraient tenir compte: l’urgence vers une autonomie énergétique et l’élan en faveur des énergies vertes et renouvelables. Les conditions économiques mondiales et l’inflation soutenue entraîneront des expansions plus courtes, un possible malaise économique accru et une faiblesse prolongée du prix des actifs.

Enfin, alors que le secteur technologique a été mis à mal, quelques lueurs d’espoir apparaissent. La cybersécurité et la robotique passeront au premier plan. En effet, la cybersécurité est primordiale pour les entreprises du 21e siècle et l’automatisation robotique essentielle pour relever les défis imposés par la chaîne d’approvisionnement et lutter contre les pénuries de main-d’œuvre. Il est assez aisé de prédire que 2023 sera une meilleure année pour les crypto-monnaies, principalement parce que les choses peuvent difficilement aller plus mal. Cela ne signifie pas que les cryptos ne renaîtront pas de leurs cendres, tel un phénix, pour redevenir un jour une option d’investissement attractive. Ce retournement de situation pouvant intervenir à tout moment, les investisseurs doivent donc être prêts à modifier leur stratégie d’investissement pour retrouver le goût du risque.

La réalité est qu’une grande partie des dommages économiques est déjà prise en compte dans les mouvements des marchés. Historiquement, il est rare que le S&P 500 connaisse une tendance à la baisse plusieurs années de suite. Mais ce n’est pas le moment pour les investisseurs de se cacher. Ils devraient plutôt être prêts à agir.

Avec des moteurs incontestables au cœur des investissements, la probabilité d’un pivot soudain demeure élevée. Il est de plus en plus important de conserver des portefeuilles entièrement investis. En effet, l’anticipation du marché peut coûter très cher, les tournants les plus significatifs et les plus fructueux arrivant souvent sans vraiment prévenir.

L’investissement thématique dans le monde actuel

Les décisions prises dans le cadre de l’investissement thématique reposent sur les prédictions de moteurs structurels à long terme ainsi que sur les facteurs conjoncturels assortis à ces derniers à moyen terme.

Nous vivons une époque passionnante, avide de changements, qui encourage les innovations, les idées et les transformations sociétales disruptives. Les tendances découlant de ces évolutions sont au cœur de l’investissement thématique. Cette approche vise une croissance du porte – feuille à long terme, en collectant des idées sur les développements à venir. Objectif: identifier des opportunités structurelles parmi différentes classes d’actifs, et ce à l’échelle internationale.

L’approche d’investissement thématique a gagné en popularité après la crise financière, à la suite de laquelle les investisseurs ont délaissé les méthodes d’investissement traditionnelles. Avant 2008, la plupart des gérants de portefeuilles privés cherchaient à déterminer les mouvements futurs des cours boursiers en analysant des motifs survenus par le passé, s’appuyant ainsi sur des données historiques plutôt que sur des perspectives futures. Aujourd’hui, ces fondamentaux restent encore largement utilisés pour classer les titres.

Si le spectre d’un nouveau krach boursier se profile désormais, il ne devrait pas avoir autant d’impact que celui de 2008. Cependant le caractère unique de la dernière crise financière mondiale ne simplifie pas la prévision d’événements similaires, étant donné que les données anormales faussent les prédictions. C’est pour cette raison que les investisseurs ont commencé à prendre des décisions d’investissement sur la base d’analyses approfondies des changements attendus à l’avenir. C’est là qu’intervient l’investissement thématique. Il revisite les méthodes traditionnelles de gestion des investissements en capitalisant sur des opportunités émanant des transformations futures.