Indice de surperformance fundinfo (décembre 2018)

Combien de fonds au sein d'un peer group devancent leur benchmark?

Par Marcus Stigler, analyste pour fundinfo

 

Sur une période glissante de 12 mois à fin décembre, autrement dit sur l’année 2018, seulement 23% des gérants de fonds européens, ainsi que 25% des gérants américains ont surperformé leurs indices nets de frais. La proportion s’élève à 21% chez les gérants marchés émergents. La sous-performance des petites capitalisations au long de l’année écoulée a constitué le principal boulet tirant la performance des fonds vers le bas dans des marchés déjà baissiers. Le phénomène a touché une majorité de gérants, vu leur propension à favoriser les capitalisations inférieures, que celles-ci fassent ou non partie de leur univers d’investissement.

 

Pour le mois de décembre en particulier, on a observé que la majorité des gérants n’ont pas été en mesure de battre leur indice de référence. Seuls 30% des gérants investis sur l’Europe et 37% de ceux spécialisés sur les marchés émergents ont battu leurs benchmarks net de frais.

Les gérants américains s’en sont mieux tirés avec 47% d’entre eux capables de terminer le mois devant leur benchmark.

Durant décembre, les grandes capitalisations ont continué à surperformer, ce qui a pesé sur les performances à l’image des mois précédents. Au niveau sectoriel, les utilities ont tiré leur épingle du jeu dans un environnement de marché difficile. Le fait que ce secteur soit habituellement sous-représenté dans les portefeuilles a également contribué aux mauvais résultats.