Face au risque d'une rapide remontée des taux d'intérêt, l'année 2017 appelle à une gestion obligataire adaptée au contexte.

Les marchés se cherchaient un nouveau régime de fonctionnement, quand ils prirent conscience que la seule intervention des Banques centrales atteignait les limites de son action, tant sur l’économie réelle, toujours atone, que sur le prix des actifs financiers. Le mouvement général vers des politiques budgétaires plus expansionnistes s’avère être la réponse qui va désormais les guider. Elle répond à la demande des populations, et convient aux contraintes grandissantes des Banques centrales. L’élection américaine constitue une étape décisive de cette transition, dont les scrutins européens de 2017 constitueront les prochains jalons. Dans ce contexte, le cycle économique, caractérisé par une amélioration globale des prévisions de croissance et d’inflation, le passage d’un soutien monétaire à un soutien budgétaire, ainsi que les différents risques politiques posent un défi aux investisseurs désireux de dégager une performance tout en surmontant les risques des marchés obligataires. ​ ​

Face au risque d’une rapide remontée des taux d’intérêt, l’année 2017 appelle à une gestion obligataire «unconstrained*» et opportuniste, qui laisse toute latitude pour affronter des marchés difficiles et pour saisir des opportunités à travers le monde

Découvrez l’intégralité de la note et notre stratégie «unconstrained*»
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Retrouvez également la présentation de Charles Zerah, gérant du fonds Carmignac Portfolio Global Bond dans notre série #MastersOf2016

* Approche «unconstrained» : Une approche active et libre de tout indicateur qui repose sur une grande flexibilité dans la gestion des expositions, conférant au Fonds la capacité de traverser des environnements de marché extrêmement variés.

 


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