Trade Man et le grand équilibre: marchés en apesanteur, diplomatie en ébullition

La semaine dernière a été marquée par un regain d'optimisme sur les marchés financiers mondiaux, stimulé par des avancées significatives dans les relations commerciales internationales. L'annonce d'une trêve de 90 jours entre les États-Unis et la Chine, avec une réduction substantielle des droits de douane, a insufflé une nouvelle dynamique aux marchés ces dernières semaines, favorisant une reprise des indices boursiers majeurs. Parallèlement, la baisse de l'inflation aux États-Unis et des indicateurs économiques positifs ont renforcé les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale.

Cependant, malgré cette embellie, des incertitudes subsistent quant à la pérennité de ces accords et à l’évolution des politiques économiques, incitant les investisseurs à la prudence.

En Europe, les marchés ont enregistré une performance notable, portée par l’espoir d’une résolution du conflit russo-ukrainien et la perspective d’une augmentation des dépenses militaires. L’indice Euro Stoxx 600 a été soutenu par la demande accrue pour les actions des entreprises de la défense. L’appréciation de l’euro face au dollar, alimentée par les préoccupations concernant la politique économique américaine, a également influencé les marchés. Les taux d’intérêt souverains européens ont poursuivi leur hausse, reflétant les anticipations d’une augmentation des emprunts publics liée aux dépenses militaires.

Aux États-Unis, les marchés ont accueilli favorablement la trêve commerciale avec la Chine, les indices boursiers enregistrant des gains significatifs. Le S&P 500 a été en hausse de 5,27% la semaine dernière, portés par l’espoir d’une reprise économique soutenue. Le Nasdaq a connu sa plus forte progression mensuelle (+17,4%) du XXIème siècle. Notre portefeuille américain a pris la tangente avec une hausse de 4,58% sur la semaine. La baisse de l’inflation, avec des chiffres du CPI et du PPI inférieurs aux attentes, a renforcé les anticipations d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Toutefois, la dégradation de la note souveraine des États-Unis par Moody’s, en raison d’un endettement croissant et de déficits budgétaires persistants, a suscité des inquiétudes. Les rendements des obligations à 10 ans ont augmenté, atteignant 4,5%, tandis que ceux à 30 ans ont franchi la barre symbolique des 5%.

En Asie, les marchés ont bénéficié de la trêve commerciale sino-américaine, avec une performance positive des indices boursiers. Notre sélection asiatique affiche une progression de 1,1% sur la semaine. En Chine, la croissance économique a dépassé les attentes, avec une augmentation du PIB de 5,4% au premier trimestre, stimulée par une forte hausse des exportations et de la production industrielle. Les autorités chinoises ont exprimé leur volonté de soutenir la croissance, malgré les tensions commerciales persistantes. Au Japon, l’économie a enregistré une expansion pour le troisième trimestre consécutif, malgré les défis posés par la hausse des droits de douane américains et l’appréciation du yen. Les marchés japonais ont été ébranlés par ces facteurs, mais la croissance économique soutenue a contribué à maintenir la confiance des investisseurs.

Source : Zonebourse