C’est sûrement pas la première fois que je vous le dis, mais quand les Américains ne sont pas là, c’est généralement la loi de l’emmerdement maximum. Mais quand – en plus – les Canadiens, les Chinois, les Sud-Coréens et les Taïwanais font aussi la pause. Ça devient carrément inutile de venir au bureau. Pour faire simple, les lundis matin quand c’est férié aux USA, c’est très dur de trouver des choses à dire. Mais le mardi matin après un jour férié aux USA, c’est encore pire, parce que les Ricains n’ont rien fait et n’ont rien à dire et les Européens sont venus pour rester assis sur leurs chaises pour jouer au solitaire en attendant demain.

L’Audio du 17 février 2026

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Un lundi déprime

Pour faire simple, quand Wall Street est fermé, c’est un peu comme un match de foot où y aurait pas de ballon. Ça court dans tous les sens, ça commente beaucoup… mais au fond, il ne se passe rien. Hier c’était Presidents’ Day. Les Américains fêtaient George Washington, nous on fêtait le vide intersidéral : volumes rachitiques, traders en mode pilote automatique et marchés européens qui ont terminé… comment dire… sans conviction. Un peu comme moi quand je dis que je vais arrêter le sucre. Même si j’ai VRAIMENT arrêté le sucre. Jusque-là.

Les performances des indices parlent d’elles-mêmes, Paris terminait en hausse de 0.06%, Francfort baissait de 0.04%, Londres était en hausse de 0.26% – bel effort – et la Suisse était carrément la star au milieu de tout ça, avec une clôture en hausse de 0.41% et un nouveau record historique à la clé. Le SMI est à 13’656. Et dire que le 9 avril – après Liberation Day, le SMI était à 10’700 et on se demandait s’il ne fallait pas tout vendre. Autrement dit, hier personne ne voulait prendre de risque sans le grand frère américain pour valider la direction. Par contre, même si les USA étaient fermés, on a quand même bien repris la thématique de la semaine dernière – le défonçage ou les opportunités d’achats à cause de l’IA qui va bouffer le business de tout ce qui peut être remplacé par l’IA. Heureusement que je suis pas côté en bourse, sinon j’aurais pris cher.

Deux salles deux ambiances

Si l’on s’appuie donc sur ce qui s’est passé aux States, la semaine dernière, hier les Européens se sont mis en mode repêchage du secteur financier. Les banques ont rebondi de 1,5% après s’être fait massacrer vendredi dernier sur fond de panique IA. Oui, parce qu’en 2026, l’Intelligence Artificielle n’est plus juste un thème d’investissement. C’est devenu le croque-mitaine universel. Après les logiciels, on a flippé pour la finance. Après la finance, on flippe pour l’immobilier. Maintenant on s’inquiète pour la logistique. À ce rythme-là, dans deux semaines on va expliquer que l’IA menace les boulangers et les coiffeurs. Notez-bien que c’est peut-être pas pour tout de suite, mais peu importe, le marché anticipe et ne fait pas de prisonnier.

Le secteur des logiciels, lui, continuait de souffrir. Dassault Systèmes s’est pris une claque de plus de 10%. Capgemini, SAP, Sage… tout le monde prend des baffes. En quatorze jours, plus de 1’000 milliards de dollars de capitalisation envolés à cause des doutes sur le grand-remplacement par l’IA. Mille milliards. C’est pas rien. Et tout ça parce qu’on pense que ChatGPT, Anthropic, Grok ou Gemini vont commencer à bouffer des jobs partout là où il y a des humains et rendre obsolètes des lignes de code partout où y a du Software et comme il y a aussi du Software en Europe, tout le monde en a pris pour son grade. Et quand on lit la presse américaine qui est déjà réveillée, on peut se dire que la thématique n’est pas encore terminée.

La Macro locale

Côté macro c’était pas l’euphorie, mais on a quand même eu un chiffre. Un seul. La production industrielle en zone euro a reculé de 1,4% en décembre. D’habitude, on n’en parle même pas, mais comme l’absence crée le manque, on a fait semblant de s’y intéresser Et fondamentalement, c’est une bonne nouvelle, puisque selon les experts qui étaient réveillés hier, le chiffre est « moins pire que prévu par eux-mêmes ». Mais bon, c’est quand même en baisse. En gros, on ne fabrique pas beaucoup plus, mais on ne s’effondre pas non plus. C’est la croissance version 2026 : tiède, prudente, presque gênée d’exister. Plus tu pédales moins fort, moins tu avances plus vite, c’est bien connu. Un économiste expliquait d’ailleurs hier, que la demande intérieure commence à se réveiller, surtout en Allemagne grâce aux plans de relance. Très bien. On va donc continuer à vivre d’espoir, de subventions, d’amour et d’eau fraîche et compter sur les Allemands. Comme d’habitude. C’est un modèle comme un autre.

Et puisqu’il faut remplir des cases, on notera que le PIB suisse a progressé de 0.2% au quatrième trimestre. 0.2% – on ne va pas dire que c’est du délire, mais c’est quand même mieux que le PIB japonais et puis c’est mieux que de reculer. Sur l’année 2025, on est à +1,4%. Correct, mais ça reste quand même en dessous de la moyenne historique. Et puis, puisque l’on parle de la Suisse, la transition est toute trouvée pour parler du pétrole, puisque ce dernier remonte légèrement. Le WTI est au-dessus des 63$ et il joue son avenir à Genève ces prochaines heures. Puisqu’apparemment, afin d’améliorer la fluidité du trafic dans la cité de Calvin, les Iraniens et les Américains ont décidé de se revoir à Genève histoire de voir s’il y a moyen de se mettre d’accord. Je vais peut-être avoir l’air du mec qui est en permanence pessimiste, mais entre les demandes des Américains et les limites des Iraniens, on se demande bien comment ils pourraient trouver un accord. C’est un peu comme demander à un supporter de l’OM de porter un maillot du PSG pour descendre dans la rue.

On peut rêver

Bref, en résumé, le sort du pétrole à court terme passera par Genève avec des négociations qui ont pour but d’éviter qu’un embrouillamini géopolitique ne se transforme en confrontation ouverte. Ce qui paraît virtuellement impossible. Il y aura aussi bientôt des discussions sur l’Ukraine. Quatrième anniversaire de la guerre qui approche. Les marchés observent. Toujours. Les marchés adorent observer. Ça leur donne l’impression de contrôler quelque chose. L’or a légèrement reculé. Rien de dramatique. Juste un petit rappel que quand tout semble calme, les investisseurs ont moins besoin d’être rassurés. Le métal jaune est à 4’891$, le Bitcoin est à 68’000$. Et puis, du côté des Bonds, le 10 ans US revient sur les 4% ou presque – on sent que ça fleure bon la baisse des taux printanière et du côté du Japon, on est à 2.14%.

En Asie et le reste

En Asie, je ne vais pas le répéter 15 fois, mais la Chine sera fermée toute la semaine – happy new year, cheval, tout ça machin – bref, c’est fermé. Au Japon on continue de digérer le PIB qui n’était pas terrible hier. On a réussi à sauver les meubles en séance lundi, mais ce matin avec les futures US qui sont en plongée à cause de la « PEUR DE L’IA » qui est à nouveau à la mode, les techs japonaises sont sous pression et le Nikkei recule de 1% – en gros : PIB à la peine + Tech en panique = prise de profits. Du côté de l’Australie, on en parle une fois n’est pas coutume, histoire de meubler la chronique. Mais il faut noter que parce que BHP a décidé de rappeler au monde que les vieilles mines font parfois plus rêver que les nouvelles lignes de code. Ce matin c’est 7% de hausse et record historique pour BHP – le cuivre en hausse fin 2025, production de minerai de fer au plus haut, cash-flow solide. Pendant que le monde se demande si l’IA va remplacer les consultants, BHP extrait des cailloux et gagne de l’argent. Simple, basique et efficace. Comme quoi, parfois, creuser un trou rapporte plus que coder un algorithme. Bon, d’accord, pas tout le temps.

Pour la suite, il faut prendre ce mardi matin comme un lundi. Comme si c’était le premier jour de la semaine, parce qu’au fond, il faut le reconnaître : hier c’était l’échauffement. Cette semaine on va se retrouver confronté au PIB américain du quatrième trimestre, qui devrait corroborer les prévisions de Bessent, mais pas celles de Trump. Le PIB est agendé vendredi, tout comme le PCE – qui nous donnera des indices sur la date exacte à laquelle la FED va baisser les taux. Et puis demain, ça sera les minutes du FOMC Meeting. Alors là vous connaissez la chanson ; on va s’exciter comme des malades jusqu’à demain soir en espérant qu’on va vraiment apprendre un truc important et puis 12 secondes après,la publication on va se souvenir que c’est un document qui date d’il y a trois semaines et que depuis, tout a changé et que la plupart des trucs écrits dedans, on le savait déjà, mais c’est tellement bon de se faire mousser avant ce genre de chiffre que ça serait dommage de ne pas le vivre à fond. Et puis dernier détail important de la semaine : les résultats de Walmart qui seront publiés jeudi. Et Walmart, c’est important. Parce que si Walmart rate une marche, ça veut dire que le consommateur américain commence à regarder le prix des céréales avant de les mettre dans le caddie. Et si le consommateur ralentit… là, on ne parle plus d’IA, on parle de réalité et de panne de moteur de la part du consommateur !

Inflation, Fed et schizophrénie douce

On entame donc cette semaine « pour de vrai » avec plein d’articles sur le soft-landing. Oui parce que n’oubliez pas que vendredi dernier l’inflation est sorti à 2.4% et que depuis la Maison Blanche parle de victoire totale sur l’inflation. Alors même si les futures sont en baisse ce matin parce qu’on vit sur la PEUR DE L’IA, les marchés ont recommencé à fantasmer sur des baisses de taux. On est donc dans ce moment délicieux où :

• L’inflation baisse
• La croissance ralentit mais tient
• Les banques centrales restent prudentes
• Mais les marchés veulent déjà sabrer le champagne

C’est magnifique de voir à quelle vitesse on passe de “l’inflation est hors de contrôle” à “le soft landing est réussi”. Le marché a une mémoire de poisson rouge mort.

Ce matin, les futures US sont de retour. Les volumes vont revenir aussi, accompagnés des conviction macro-économiques et des excès qui vont avec. Le reste de la semaine sera dense, les données économiques, importantes. Pour autant qu’elles ne soient pas bidouillées. Et puis il y a toujours le thème IA qui ressemble de plus en plus à une partie de roulette russe sectorielle, pendant que tout le monde se demande si ça rapportera un jour et si les dépenses mise en place ces derniers mois, ces dernières années, ne sont pas TOTALEMENT délirantes. Hier était une journée molle. Aujourd’hui, on remet le moteur en marche.
Et comme toujours, tout va bien. Jusqu’à preuve du contraire.

Vu qu’on a encore un peu de temps, j’en profite pour vous inviter à me rejoindre pour une conférence organisée par Yuh! – Conférence qui aura lieu le 26 février dans les locaux de Swissquote à Gland – on va parler diversification et comment sauter dans le grand bain quand c’est la première fois. C’est un ÉVÉNEMENT GRATUIT, RÉSERVÉ AUX RÉSIDENTS SUISSES, ET SUR INSCRIPTION UNIQUEMENT..

Vous trouverez les détails ci-dessous…

INVITATION – le 26 février 2026

⚠️ ÉVÉNEMENT GRATUIT, RÉSERVÉ AUX RÉSIDENTS SUISSES, SUR INSCRIPTION UNIQUEMENT ⚠️

Investir, c’est un peu comme cette première baignade de l’année. On est curieux, on est prêt, mais dès qu’on s’approche du bord, l’eau nous paraît soudainement beaucoup trop froide.

Alors on reste là, planté à regarder les autres enchaîner les longueurs en plein crawl, alors qu’on n’a même pas osé tremper un orteil.

Le problème, c’est ce fameux « choc thermique »: la peur de faire le premier pas et de se brûler les ailes (ou de se geler les pieds).

C’est pour ça qu’on a décidé d’organiser un événement spécial avec l’équipe de Yuh, intitulé:

« Investir sans frissonner »

Je serai aux côtés de Sonia Milici, Head of Marketing & Sales chez Yuh, pour te prouver que l’on peut sauter dans le grand bain des marchés sans frissonner. Sonia te montrera que l’app Yuh est à la température idéale pour débuter, et de mon côté, je te donnerai les clés pour garder la tête hors de l’eau, peu importe les courants.

 

Quand: Jeudi 26 février 2026

Programme: Ouverture des portes 17h30 / Début 18h00 / Apéro 19h15

Où: Swissquote SA, Chemin de la Crétaux 33, 1196 Gland

Le lieu de l’événement est à seulement 5 minutes à pied de la gare de Gland. Il n’y a pas de parking sur place.

Niveau: Débutant / connaissances de base

Admission: GRATUIT

⚠️ Événement réservé exclusivement aux résidents suisses.

LIEN D’INSCRIPTION: [https://yuh-app.typeform.com/to/GJxEn1xO]

*Note que ton inscription est engageante. En d’autres termes: Si tu cliques sur le bouton d’inscription, nous comptons sur toi. L’équipe Yuh organise également des collations et des boissons en fonction du nombre de participants.

#Morningbull #Finance #YUH #Investir #Diversification

J’espère vous y voir nombreux. Le nombre de places est limitée alors, si vous voulez venir faudra pas hésiter trop longtemps, comme pour investir dans l’IA.

Belle journée à tous, que la force soit avec vous et que Yoda vous accompagne. On se voit demain, même heure, même endroit

À demain.

Thomas Veillet
Investir.ch

“Look for small companies that are already profitable and have proven that their concept can be replicated. Be suspicious of companies with growth rates of 50 to 100 percent a year.”
― Peter Lynch,