Les différences fondamentales entre les fonds à rendement absolu et les fonds à rendement global résident dans leurs objectifs, leurs stratégies et l’impact sur les performances de leurs portefeuilles, leur gestion financière observant une approche distincte.

Dans le monde des placements, il est primordial de connaître différentes stratégies pour composer un portefeuille à même de répondre à certains objectifs financiers. Deux approches couramment utilisées sont les fonds à rendement absolu et à rendement global. Cet article décrit les principales différences entre ces stratégies et leurs répercussions sur les performances d’un portefeuille.

Fonds à rendement absolu

Les fonds à rendement absolu représentent une forme de stratégie qui ne reproduit aucun indice de référence (ou indice de marché). Conçus pour dégager des rendements positifs quelles que soient les performances des marchés, en gérant les risques et en limitant la volatilité, ils sont supposés parvenir à des résultats positifs même si les marchés vont mal. La réalisation de cet objectif est liée aux choix des gestionnaires, qui typiquement, n’appliquent pas de stratégies traditionnelles.

Souvent, ces fonds recourent à des techniques sophistiquées, comme l’arbitrage, l’endettement et la couverture des risques, dans le but de générer les rendements les plus constants possible au fil du temps. Étant donné qu’ils peuvent investir dans une large gamme de classes d’actifs, telles que les actions, les obligations, les matières premières et les produits dérivés, les fonds à rendement absolu peuvent rechercher des opportunités dans différents environnements de marché et mettre en œuvre une approche diversifiée pour la gestion des risques.

Fonds à rendement global

De leur côté, les fonds à rendement global se rapprochent davantage des performances générales des marchés. Leurs stratégies sont destinées à créer une plus-value du capital dans le temps, en dépassant un indice de référence sur les marchés ou en réalisant un objectif de placement spécifique, comme un montant cible de revenus périodiques. Dans les stratégies à rendement global, l’allocation du portefeuille à long terme est typiquement plus traditionnelle.

Ces fonds investissent dans de multiples classes d’actifs, y compris les actions, les obligations et d’autres instruments financiers, et mettent l’accent sur la diversification pour maîtriser les risques. Malgré leur flexibilité dans l’adaptation aux paramètres des marchés, leurs performances restent liées aux tendances du marché et aux mouvements économiques plus vastes.

Principales différences entre les fonds à rendement absolu et à rendement global

L’élément distinctif fondamental entre les fonds à rendement absolu et à rendement global réside dans leurs objectifs et leur attitude face aux conditions de marché. Les stratégies à rendement absolu sont pensées pour dégager des rendements positifs dans n’importe quel environnement, que les marchés soient à la hausse ou à la baisse. À l’inverse, les fonds à rendement global sont plus tributaires des performances des marchés. Ils visent à obtenir un gain en capital dans le temps en dépassant un indice de référence donné ou en atteignant un objectif financier précis, comme un revenu périodique. Leurs rendements sont donc plus étroitement liés aux tendances générales des marchés.

Pour ce qui est des stratégies d’investissement, les fonds à rendement absolu tendent à employer des instruments novateurs, souvent complexes, qui leur permettent d’aller chercher des rendements dans différentes conditions de marché. Les fonds à rendement global appliquent en revanche une technique d’allocation de portefeuille à long terme plus stratégique, en répartissant leurs placements entre un grand nombre de classes d’actifs dans un souci de diversification. Cette différence de stratégie se reflète dans leurs profils de risques: les fonds à rendement absolu présentent par essence une moindre corrélation avec les mouvements des marchés, ce qui peut contribuer à limiter les pertes durant les épisodes de volatilité, tandis que les fonds à rendement global, nonobstant leur diversification, sont en général plus exposés aux risques des marchés et épousent par conséquent les courbes ascendantes et descendantes du paysage financier à plus grande échelle.

Conclusion

Les fonds à rendement absolu et à rendement global proposent des approches différentes pour relever les défis des marchés financiers. Ils se distinguent principalement par leurs objectifs de rendement, leurs stratégies d’investissement et leurs profils de risque. Les investisseurs doivent examiner soigneusement les deux options, à la lumière de leurs ambitions financières et de leur tolérance au risque personnelles, préalablement à toute décision. Il peut par ailleurs être utile de consulter un spécialiste qualifié de l’investissement pour choisir la stratégie appropriée pour un portefeuille diversifié.

 

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