Probablement pas... pourtant le marché des CDMO offre un taux de croissance annuel attendu de 7% sur les prochaines années.
Par Guillaume Chieusse, Gérant du fonds Oddo BHF Active Small Cap et Responsable du pôle Gestion Active
CDMO – un secteur des petites capitalisations en pleine expansion
Le marché des CDMO (Contract Development and Manufacturing Organizations) pharmaceutiques était évalué à 148.5 milliards de dollars en 2019 et devrait atteindre 224.9 milliards de dollars d’ici 2025, ce qui représente un taux de croissance annuel de 7%. Ce chiffre est basé sur les estimations de Grand View Research et d’autres sources du secteur pour la période 2020-2025. Les noms de la plupart des entreprises du secteur des CDMO ne sont pas connus du grand public, mais ces sociétés sont actives dans un marché encore fragmenté et en belle croissance.
Notre fonds est investi dans des petites capitalisations qui sont des acteurs européens clés sur le marché des CDMO comme le suédois Recipharm, le suisse Siegfried ou l’allemand Dermapharm.
Qu’est ce qu’une CDMO?
Une organisation de développement et de fabrication sous contrat (CDMO) est une société qui fournit des services complets, du développement à la fabrication de médicaments, à d’autres sociétés de l’industrie pharmaceutique sur une base contractuelle. Cela permet aux entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques d’externaliser certains aspects de leur activité et leur offre la possibilité de davantage se concentrer sur leur métier clef, la recherche et la commercialisation des médicaments.
Pourquoi le marché des CDMO est il en croissance?
Tout d’abord, le marché des CDMO est alimenté par le pipeline de projets et la croissance du marché pharmaceutique dans son ensemble. Ensuite, les CDMO profitent de la tendance continue à l’externalisation. Les grandes et petites entreprises pharmaceutiques et biotechnologiques utilisent les CDMO pour réduire les coûts fixes, simplifier les chaînes d’approvisionnement, raccourcir les délais de R&D et réduire les risques réglementaires. En raison de la demande croissante de produits génériques et biologiques, de la nature capitalistique des activités et des exigences complexes de fabrication, le niveau actuel plutôt faible d’externalisation continuera à augmenter.
Enfin, le secteur bénéficiera d’une consolidation accrue. Aujourd’hui, le marché est encore très fragmenté, les dix premiers CDMO représentant 20% du marché, ce qui est faible compte tenu de la nécessité d’un guichet unique pour l’industrie pharmaceutique. De récentes opérations de fusions acquisitions ont commencé du côté des plus grandes CDMO comme Thermo Fisher ou Lonza et des sociétés de capital investissement comme Carlyle ou Permira.
En quoi les CDMO sont ils importants dans le contexte de la pandémie de COVID-19?
Les CDMO sont dans une position unique pour relever certains des défis auxquels sont confrontés les développeurs de médicaments face à la pandémie de COVID-19. Cette pandémie a touché de nombreux aspects de l’industrie pharmaceutique et biopharmaceutique, du développement des médicaments aux essais cliniques, en passant par l’approvisionnement, la fabrication et la logistique de la chaîne d’approvisionnement. De plus, des acteurs comme Siegfried et Dermapharm s’engagent dans la production de vaccins COVID 19 avec des partenaires comme BioNTech /Pfizer. L’approbation d’un vaccin COVID-19 pourrait donc aussi avoir un impact significatif sur les ventes des sociétés CDMO en Europe.
Aucune des entreprises susmentionnées n’est visée par une recommandation d’investissement.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
RISQUES
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