Les investisseurs en ETF se heurtent aujourd’hui à de nombreux défis liés à l’évolution des marchés. Les incertitudes sur la valorisation des actions technologiques, les tensions autour de la politique douanière américaine, les risques géopolitiques croissants ainsi que le flou entourant l’évolution des taux d’intérêt alimentent un climat d’incertitude. Dans ce contexte, une interrogation majeure émerge: un portefeuille ETF traditionnellement passif reste-t-il réellement adapté face à une volatilité de marché aussi prononcée?
Par Rocco Altobelli, responsable ETF & Index Distribution
Traditionnellement, les ETF sont perçus comme des instruments de gestion passive, répliquant la performance d’indices pondérés par la capitalisation, à l’image du S&P 500. Cependant, les attentes des investisseurs évoluent et poussent les sociétés de gestion à innover, notamment en lançant des solutions toujours plus sophistiquées dans l’univers des ETF actifs.
Au cours des dernières années, de nombreux ETF adoptant une approche active ont émergé pour répondre à une demande croissante. Selon une étude réalisée par Fidelity International fin 2024, 37% des investisseurs institutionnels et des sociétés de distribution en Europe et en Asie envisagent d’accroître leur exposition aux ETF actifs dans les 18 prochains mois. Ce pourcentage est sans doute en hausse, en raison de la volatilité persistante sur les marchés financiers.
L’évolution rapide des ETF Actifs
Afin de comprendre l’évolution de cette catégorie de produits, il est essentiel de savoir qu’il n’existait jusqu’ici qu’un choix limité de stratégies ETF actives:
- ETF indiciels différenciés: Ces ETF suivent des indices basés sur des règles, conçus pour couvrir des segments spécifiques tels que les dividendes ou certaines actions de qualité.
- ETF indiciels améliorés: Ils restent proches de l’indice sous-jacent, mais visent à générer un certain alpha avec un risque limité.
L’étape suivant: Higher conviction ETF
Les ETF ont poursuivi leur évolution en se concentrant davantage sur l’optimisation du couple risque-rendement, tout en offrant aux investisseurs un potentiel d’alpha supérieur. Ces produits, que nous désignons sous le terme de Higher Conviction ETF, se distinguent par une gestion active fondée sur une forte conviction dans la sélection des entreprises en portefeuille. Contrairement aux ETF traditionnels, ils prennent des positions sectorielles ou individuelles plus marquées que les indices de référence, permettant ainsi une différenciation accrue.
Les Higher Conviction ETF constituent de véritables outils stratégiques pour une allocation d’actifs à long terme. Ils offrent la possibilité d’intégrer le potentiel d’alpha au cœur du portefeuille, tout en préservant la souplesse indispensable pour adapter rapidement les positions en fonction des cycles de marché et de l’évolution des opportunités. Ainsi, ces ETF actifs répondent aux besoins des investisseurs souhaitant conjuguer performance, conviction et réactivité dans la gestion de leurs placements.
Pourquoi inclure des ETF actifs dans sa stratégie d’investissement?
Si la demande pour les ETF actifs connaît une croissance fulgurante, il est ainsi très probable que des stratégies de gestion, aujourd’hui accessibles sous d’autres formes, seront prochainement proposées également sous format ETF en Europe. Les investisseurs aspirent, à juste titre, à pouvoir accéder à des stratégies éprouvées ou à des segments de marché spécifiques grâce à des solutions innovantes. Face à cette attente, les fournisseurs n’ont d’autre choix que de s’adapter pour répondre à ces besoins.
Il convient toutefois de rappeler que chaque évolution de produit n’a de sens que si elle génère une réelle valeur ajoutée pour les clients. Par essence, les décisions actives prises au sein des Higher Conviction ETF doivent permettre de dégager, sur le long terme, un alpha supérieur à celui des ETF traditionnels. Pour atteindre cet objectif, il est indispensable de s’appuyer sur une équipe de recherche expérimentée, capable d’analyser en profondeur les principaux marchés mondiaux, tout en mobilisant une expertise locale et sectorielle pour identifier les meilleures opportunités d’investissement. Cela permet de garantir que les ETF actifs ne se limitent pas à des instruments de market timing à court terme, mais reposent sur des fondements solides : connaissance pointue des entreprises, modèles financiers robustes et analyses macroéconomiques pertinentes.
Les investisseurs seront donc de plus en plus attentifs à la capacité des fournisseurs à conjuguer excellence dans la gestion active et innovation dans la construction d’ETF. Les gestionnaires de patrimoine qui combinent une recherche de qualité et une exécution efficace seront idéalement positionnés pour tirer parti de ce nouveau paradigme. Les Higher Conviction ETF incarnent ainsi une transformation profonde dans la façon dont les investisseurs structurent leur portefeuille. En alliant la flexibilité de la gestion active à l’efficacité opérationnelle des ETF, ils offrent une solution particulièrement adaptée à ceux qui souhaitent naviguer avec agilité dans la complexité des marchés financiers contemporains.
Fidelity propose des services financiers constitutifs d’acquisitions et/ou d’aliénation d’instruments financiers au sens de la loi fédérale sur les services financiers ( LSFin ). Fidelity n’est pas requise de vérifier le caractère approprié et adéquat des services financiers qu’elle procure sela la LSFin. Tout investissement doit se faire sur la base du prospectus actuel et de la FIB (feuille d’information de base), qui sont disponibles gratuitement, tout comme les statuts et les derniers rapports annuels et semi-annuels de nos distributeurs, auprès de notre Centre de Service Européen au Luxembourg, FIL (Luxembourg) SA, 2a rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg, ou auprès de notre représentant et service de paiement Suisse, BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zurich. Ce document promotionnel et publié par FIL Investment Switzerland AG. L’information contenue dans ce matériel promotionnel ne doit pas être comprise comme une offre ou une invitation à faire une offre d’acquisition ou d’aliénation des produits financiers mentionnés dans ce matériel promotionnel.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les rendements du fonds peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des taux de change.