Relocalisation de la Fabrication des Semi-conducteurs
Par Hugo Delecour, Responsable des partenariats
L’industrie des semi-conducteurs a une histoire riche, avec des fabricants majeurs à Taïwan, en Chine, en Corée et aux États-Unis dominant le marché depuis les années 1960.
Ces entreprises ont joué un rôle essentiel dans l’approvisionnement en puces informatiques et ont répondu à la demande croissante en technologies avancées pendant les années 1990 et au début des années 2000.
Leur succès est en grande partie attribué à leurs stratégies efficaces d’approvisionnement mondial, ainsi que leur coût de production attractifs leur permettant d’établir une position solide dans l’industrie.
Le paysage de l’industrie des semi-conducteurs a connu un changement important à la suite de la pandémie de COVID-19.
Alors que le monde adopte de plus en plus la numérisation, la pandémie a accéléré l’adoption de la technologie, entraînant d’importantes perturbations dans les chaînes d’approvisionnement mondiales.
La mise en place de restrictions dans les ports maritimes a entraîné des pénuries généralisées de stocks, affectant les usines du monde entier, y compris celles du secteur des puces. Ce défi sans précédent a soulevé de sérieuses préoccupations quant à la sécurité et à la résilience des chaînes d’approvisionnement mondiales, incitant les gouvernements et les entreprises du monde entier à repenser leur approche de l’industrie des semi-conducteurs.
En réponse à ces inquiétudes, il y a eu une tendance croissante vers la relocalisation de l’industrie des semi-conducteurs.
L’objectif est de garantir la compétitivité nationale, de favoriser une indépendance d’approvisionnement à long terme et de faire face de manière efficace aux tensions géopolitiques et les défis logistiques qui ont été amplifiés par les événements récents.
Les décideurs politiques de divers pays ont engagé des discussions sur le concept de souveraineté technologique, envisageant des mesures financières incitative afin d’encourager la relocalisation d’usines de semi-conducteurs dans l’UE et aux États-Unis.
Ce changement vise à réduire la dépendance à l’égard de la fabrication asiatique et à créer une répartition plus équilibrée des capacités de production.
Un autre facteur contribuant à la tendance de relocalisation est le conflit en cours entre la Chine et Taïwan.
Les tensions géopolitiques ont encouragé la relocalisation des usines occidentales, les entreprises cherchant à atténuer les risques et à garantir un environnement stable pour la chaîne d’approvisionnement.
Cet aspect géopolitique a également façonné les dynamiques de l’industrie des semi-conducteurs et intensifié l’accent mis sur la diversification et la gestion des risques.
Alors que l’industrie des semi-conducteurs continue d’évoluer, la durabilité environnementale est devenue un aspect important à prendre en compte. Le processus de fabrication des semi-conducteurs consomme d’importantes quantités d’énergie et de ressources en eau. Conscientes de l’impact environnemental, les grandes entreprises du secteur ont pris des mesures proactives pour développer de nouveaux processus privilégiant les émissions réduites et l’utilisation de sources d’énergie verte.
Ces initiatives reflètent l’engagement de l’industrie en faveur de pratiques durables et s’inscrivent dans le cadre des efforts mondiaux plus larges pour ralentir le changement climatique.
Par exemple, ASML vise la neutralité carbone d’ici 2040 tout en réduisant de moitié les déchets d’ici 2050. NVIDIA se concentre sur les serveurs d’intelligence artificielle à faible consommation d’énergie pour les centres de données, tandis qu’AMD vise une réduction de 50% des émissions d’ici 2030.
L’industrie des semi-conducteurs reste une opportunité d’investissement attrayante. Son rôle central dans la technologie, la demande incessante d’électronique avancée et l’innovation continue dans des domaines tels que l’intelligence artificielle contribuent tous à son attrait durable.
Investir dans ce secteur peut être intéressant et générer des avantages, mais il convient d’être prudent. Des facteurs tels que l’évaluation et la gestion des risques doivent être soigneusement évalués. Par exemple, les ratios P/E de NVIDIA (197) et d’AMD (247) étaient assez élevés, ce qui rendait les investissements basés sur la dynamique du marché plus complexes.
En raison du taux de rendement élevé, nous sommes en mesure de proposer des produits structurés à prix attractifs sur ce secteur, offrant une protection du capital à 95 % et une participation à 100 % sur la performance du worst-of, sans plafonnement sur la performance positive (en devise USD).
Cette offre propose une approche équilibrée pour exploiter les opportunités au sein de l’industrie des semi-conducteurs, maximisant les rendements potentiels tout en minimisant les risques à la baisse.
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