L’immobilier mondial est à un point d’inflexion, avec une amélioration du sentiment et de la liquidité ces derniers mois, tandis que le redressement naissant des valeurs de marché s’étend à davantage de marchés, soutenu par des fondamentaux sous-jacents solides.
Par Kieran Farrelly, Head of Global Solutions, Real Estate
Notre rapport Global Real Estate Lens résume les données clés et les tendances prévalentes concernant les conditions économiques et des marchés des capitaux, les marchés de la location immobilière et les marchés de la dette immobilière privée.
Dans notre dernier rapport, nous mettons en avant la reprise en cours des marchés immobiliers mondiaux, les signes d’amélioration du sentiment des investisseurs et de la liquidité, ainsi que l’évolution positive des valeurs sur un nombre croissant de marchés. Ces tendances confirment notre conviction que nous sommes au cœur d’une séquence convaincante de millésimes d’investissement à déployer dans cette classe d’actifs.
Points clés:
- Alors que les inquiétudes entourant les perspectives économiques se sont accrues fin 2025, les fondamentaux sous-jacents du marché immobilier sont restés solides. La croissance économique fait preuve de résilience aux États-Unis, et l’Europe affiche les premiers signes d’une accélération.
- 2026 devrait se caractériser par une croissance mondiale positive et un reflux de l’inflation, conduisant à un moindre probabilité de nouvelles baisses de taux d’intérêt.
- Les indicateurs du consensus pour l’immobilier européen se sont redressés au quatrième trimestre 2025, en particulier concernant les conditions de financement et la liquidité des investissements.
- Les volumes mondiaux de transactions immobilières se sont également améliorés en 2025, stimulés par un accroissement de l’activité sur le marché américain, tandis que les investissements dans la zone Asie-Pacifique et en Europe se rapprochaient des niveaux de 2024.
- Les coûts de construction élevés et les contraintes financières continuent de freiner l’activité de construction. En conséquence, l’offre limitée devrait continuer à soutenir les valeurs locatives, en particulier pour les actifs de qualité supérieure.
- La hausse des valeurs de marché s’est poursuivie et s’est généralisée. Une divergence entre géographies et secteurs demeure, mais le redressement des valeurs de marché est désormais visible sur un plus grand nombre de marchés.
- La collecte des fonds immobiliers privés s’est également redressée l’an dernier, les volumes en 2025 ressortant 26% supérieurs à ceux de 2024, bien que l’activité de réalisation reste inférieure aux moyennes historiques.
- La performance des fonds dans l’ensemble du secteur a été positive au troisième trimestre 2025 (les derniers chiffres disponibles), avec un rendement annuel total de 3,8% de l’immobilier mondial core et une surperformance des fonds immobiliers non-core, notamment en Europe et aux États-Unis. Les rendements à long terme à cinq et dix restent fortement positifs.
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