Samantha Gleave, de Liontrust Cashflow Solution, explique pourquoi son équipe équilibre les styles d’investissement entre les portefeuilles dans l’environnement actuel, et met en avant trois titres ayant récemment fait l’objet d’un investissement.

«L’environnement d’investissement de flux de trésorerie connaît des fluctuations depuis le début de l’année en raison des réactions des investisseurs à l’imprévisibilité du paysage géopolitique.

Bien que le premier semestre se soit avéré neutre dans les grandes lignes concernant l’application des scores de flux de trésorerie qui sous-tend notre liste de surveillance Cashflow Champions, nous avons eu le plaisir de pouvoir cibler des objectifs plus positifs via l’application de moteurs d’alpha complémentaires: les indicateurs de régime de marché et les scores de flux de trésorerie secondaires.

Notre analyse continue de suggérer des perspectives européennes rassurantes: des valorisations d’actions peu exigeantes, une reprise technique demeurée intacte malgré la baisse d’avril, et quelques signes de faible investissement de flux de trésorerie de la part des entreprises.

C’est dans cet environnement que nous cherchons actuellement l’équilibre au sein des portefeuilles. Voici quelques exemples de valeurs, chacune dans son style distinct, que nous avons ajoutées aux portefeuilles récemment:

  • Croissance: La compagnie aérienne low cost Ryanair profite d’une bonne dynamique grâce à une forte croissance de l’affluence et du rendement des passagers. Elle possède également un rendement élevé de flux de trésorerie disponible et présente un bon score dans notre grille de notation exclusive du rendement en espèces. Non seulement Ryanair est capable d’autofinancer sa croissance, de développer sa flotte et de réduire sa dette, mais elle verse aussi un bon dividende et a récemment annoncé un programme de rachat d’actions considérable de 750 millions d’euros.
  • Valeur: AIB, la banque irlandaise, se place très correctement dans nos mesures de valeur en partie en raison de son score élevé de rendement de flux de trésorerie disponible. En plus de cette valeur attrayante, elle profite d’une bonne dynamique grâce à sa forte croissance commerciale accompagnée d’un portefeuille de prêts en progression. Elle reverse son excédent de capital aux actionnaires via des dividendes et un vaste plan de rachat.
  • Qualité: Belimo Holding, fabricant suisse d’équipement de chauffage et d’air conditionné, bénéficie d’un score très élevé de rendement en espèces des actifs. Il bénéficie également d’une bonne dynamique commerciale, avec une solide croissance de ses constructions neuves, dont des centres de données, mais aussi de ses modernisations de bâtiments au moyen de solutions améliorées économes en énergie. »

 

Ce document ne doit pas être interprété comme un conseil d’investissement dans un produit ou un titre quelconque mentionné, une offre d’achat ou de vente de parts ou d’actions d’un fonds ou d’un service mentionné, ou une sollicitation d’achat de titres dans une société ou un produit d’investissement quelconque. Les exemples de valeurs ne sont fournis qu’à titre d’information générale uniquement, et ce, de manière à présenter une philosophie d’investissement.

Cet article contient des informations et des analyses qui sont censées être exactes au moment de la publication, mais qui peuvent être modifiées sans préavis. Bien que le contenu de ce document ait été compilé avec soin, Liontrust ne saurait garantir, de manière expresse ou implicite, son exactitude ou son exhaustivité, y compris en ce qui concerne les sources externes (qui peuvent avoir été utilisées) qui n’ont pas été vérifiées. Avant de prendre une décision d’investissement, vous devez vous familiariser avec les différents types de risques propres à votre situation.

De plus amples informations peuvent être obtenus, gratuitement, sur le site www.liontrust.eu ou directement auprès de Liontrust. Ce document est publié par Liontrust Europe S.A. (18, Val Sainte Croix, L-1370 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg), agréée et réglementée au Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF ») (B.238295) pour exercer des activités d’investissement réglementées.

Un mécanisme de recours collectif par les consommateurs en cas de violation des lois irlandaises ou européennes applicables est disponible en vertu de la loi de 2023 sur les actions représentatives en défense des intérêts collectifs des consommateurs, qui transpose la directive (UE) 2020/1828 en droit irlandais. De plus amples informations sur ce mécanisme de recours collectif sont disponibles sur le site enterprise.gov.ie, dans la section relative à « Representative Actions Act – DETE ».