Quand on observe la séance d’hier et ce qui se passe dans les marchés, on peut largement se demander si nous ne vivons pas dans deux mondes parallèles. Il y aurait un monde qui vit dans le réel et qui se fait défoncer économiquement, j’en veux pour preuve les chiffres du PIB Américain qui ont été annoncé hier et qui sont en chute libre – 32.9% - et de l’autre côté, il y a les chiffres des 4 géants de la technologie qui ont été publiés hier, chiffres qui ont pulvérisé les attentes, des profits de 30 milliards à eux quatre en l’espace de trois mois. Si l’on était dans un film d’espionnage, on pourrait même commencer à croire que les géants de la technologie complotent pour pomper tous les bénéfices de l’économie et les garder rien que pour eux et que le gentil espion qui doit sauver le monde bosse de toute façon pour eux, ce qui fait qu’on connait déjà la fin du film : à la fin c’est la TECH qui gagne.

L’Audio du 31 juillet 2020 

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Reprenons depuis le début

Afin d’être très clair, il est important de reprendre le déroulé de ces dernières 48 heures – oui, parce que je n’étais pas là, obligé de faire une opération commando dans un monde en pleine angoisse du COVID19 que j’étais – Oui, mercredi j’ai pris l’avion pour aller à Londres et je suis revenu hier soir. Je ne vous dis même pas comment j’ai le sentiment d’avoir vécu quelque chose hors du temps dans une ambiance glauquissime qui laisse supposer que si l’avenir du transport aérien c’est ça, autant commencer à aimer les régions autour de chez nous et les découvrir en vélo, parce que l’avion… c’est pas gagné. Et encore, je ne vous parle même pas de l’illogisme des mesures qui sont prises au-delà du port du masque. Non parce que dans l’aéroport on ne peut pas faire 10 mètres sans qu’on te répète de GARDER TES DISTANCES ET DE N’APPROCHER PERSONNE À MOINS DE 2 MÈTRES, mais par contre le type de 145 kilos qui s’assieds à côté de toi et qui te transpire dessus pendant tout le vol, ça, ça ne compte pas dans les geste barrières.

Oui, parce qu’il faut savoir que quand je prends l’avion, le type en surpoids qui dégouline de transpiration, il est SYSTÉMATIQUEMENT pour moi. Je ne vous dis pas le voyage au bout de l’enfer avec une ambiance de fin du monde. Heureusement que j’ai passé ma journée avec Aston Martin pour essayer la nouvelle DBX.

Mais pendant ce temps, mercredi les géants de la tech ont été auditionnés et les politiciens se sont fait un plaisir de leur poser des questions qui dérange avec des sourires carnassiers comme s’ils étaient les sauveurs du monde libre et de la vérité. Les politiciens, sauveurs du monde libre et de la vérité – comme quoi des fois faut pas avoir peur du ridicule. En gros les big names de la techno ont répondu à des questions et à la fin ça ne changera rien de toute façon. On a eu un peu peur pendant disons… quoi ?… 15 minutes et ensuite on est passé à autre chose. Autre chose comme les chiffres qui devaient sortir jeudi soir.

Mais entre deux, il y avait l’état des lieux de l’économie et la FED

Mais avant d’en arriver aux chiffres de jeudi soir – publications que l’on nomme amicalement le Saint Graal – il y avait quand même deux trois autres choses. À commencer par l’annonce de la FED de mercredi soir. Une annonce qui avait à peu près autant d’effet qu’une piqûre de moustique sur l’aile gauche d’un Boeing 747 – tant qu’il existe – puisque Powell s’est contenté de maintenir le cap de sa politique monétaire et de continuer à faire comme Draghi faisait à savoir « Whatever it takes » pour sauver l’économie. Ensuite on a eu comme un temps mort.

Un temps mort entre mercredi soir tard et jeudi matin. En général on appelle ça : «LA NUIT » mais avec les décalages horaires et les différentes places boursières, des fois on sait pas trop. Toujours est-il que jeudi matin on s’est rendu compte que l’économie c’était quand même la merde totale. Surtout en Europe. Oh, c’est pas que ça va franchement mieux aux USA, mais disons qu’en Europe on aime bien jouer les Caliméro et se prendre toute la misère du monde sur la figure en couinant dans notre coin que «  c’est trop injuste ». Et puis on aime bien s’auto-flageller sur les problèmes des autres. Hier il y avait deux problèmes qui faisaient flipper les marchés du vieux-continent :

  • L’accumulation des pertes du second trimestre pour les sociétés européennes – pertes se cumulant à près de 30 milliards rien que pour les sociétés du CAC40 parisien
  • Les chiffres du PIB américain qui plongeaient de 32.9% pour le trimestre. Chiffres qui faisaient immédiatement comprendre au commun des mortels que nous ne sommes pas en récession, mais dans une super-récession. La version méchante de chez Marvel niveau récession. Une récession qui ne vient même pas de cette planète et qui a sûrement été inventée par un esprit malfaisant aux confins de l’Univers, là où seulement le Capitaine Flam peut aller.

Donc du coup, hier matin c’était l’angoisse totale. Les pertes massives en Europe, la prise de conscience sur le PIB US et les grands indices européens courraient à la pharmacie pour se ravitailler en Xanax, Lexomil et autres pilules de couleurs qui font penser à autre chose. Ce qui est intéressant, c’est qu’il ne faudra tout de même pas dire que l’on n’avait pas été prévenu. Non, parce que rappelez-vous, en plein confinement il y avait eu un concours entre les experts financiers et les Présidents de FED à travers le pays, les actuels Présidents et les anciens qui ne sont pas encore morts – et le résultat avait montré des prévisions entre 25% et 50% de baisse du PIB. Vu sous cet angle, on peut dire que 32.9% c’est pas la pire des réalités. Personne n’avait prévu 32.9% de baisse, mais je crois me souvenir que l’on avait en plusieurs candidats autour des 25 et de 30%. Quoi qu’il en soit l’Europe n’a pas aimé et a terminé au fond du bac pendant que New York entamait sa séance sur le même ton déprimant.

Heureusement il y a FAGA

Mais HEUREUSEMENT pour le marché, hier il y avait les publications de FAGA after close. Oui. FAGA c’est l’acronyme que je viens d’inventer pour parler de Facebook, Apple, Google et Amazon. Il y avait aussi AGAF ou GAFA ou encore AAFG, mais c’est plus dur à prononcer et GAFA ça fait has been. Et comme on attendait que ces 4 là publient, on n’a pas osé trop baissé, le Nasdaq a même terminé en hausse, dans le doute.

Et il a eu bien raison de douter, parce que les chiffres étaient unanimement canonissimes. Peut-être un peu moins explosifs chez Google, mais ça vient sûrement et toujours du fait que personne ne comprend rien à la comptabilité de Google. Mais pour le reste, c’était l’apothéose. Alors que le monde plonge dans une récession qui fait penser que les années 30 étaient une colonie de vacances, FAGA fait un carton, rapporte des millions et quand on regarde les chiffres, on dirait qu’à eux quatre, ils ont gagné ce que l’ensemble des sociétés du CAC40 a perdu. Bon, en même temps quand on regarde la capitalisation du CAC40 et celle des 4 compagnies qui ont publié hier soir, on a l’impression que l’on compare une Renault Zoé avec la dernière Bugatti Chiron – d’ailleurs Renault a publié la pire perte de son histoire hier. On voit que ça va quand même nettement mieux depuis le gouvernement s’en mêle. Il faut dire qu’en France, le gouvernement sait VRAIMENT ce qu’il fait. Facebook, Google, Apple et Amazon cumulent à eux 4 plus de 5’000 milliards de capitalisation boursière.

Sans compter qu’hier soir Apple a également annoncé un split par 4 pour la fin du mois. Le titre était au plus haut de tous les temps after close, en hausse de 5%, tout comme Amazon et même 6% pour Facebook, comme quoi les boycotts des publicités par des microcaps comme Coca-Cola ou Procter et Gamble n’a absolument aucun effet sur les revenus de la boîte à Zuckerberg. De toutes façons, sur Facebook, les gens se foutent pas mal des pubs, ils sont bien trop préoccupés de savoir s’il faut porter le masque ou pas et si la pandémie est un complot ou pas.

Mais je m’égare. Encore une fois.

Et ce matin, un lapin….

Du coup, on peut dire que les chiffres du trimestre sont pliés aux USA et que ce qui pouvait nous faire peur ou faire changer l’état d’esprit du marché est momentanément mis de côté, même si l’on entend encore deux ou trois experts qui viennent avec des graphiques sur le Sentiment Bullish extrême dans lequel nous sommes et que ça veut dire que l’on va finir par se la prendre. Reste à savoir quand. Est-ce maintenant ou est-ce dans 3 mois et 22%, bien malin qui pourrait le dire. C’est d’ailleurs pour cela que dès aujourd’hui et jusqu’au prochain krach, je vais vous annoncer que le Krach, c’est demain. Comme ça au moins je pourrais dire que je vous l’avais dit et que, du coup je serai invité à la télé avec le truc en bas de l’écran qui dirait « Thomas Veillet, a prédit le krach à 24 heures près » – bon, il s’est gouré pendant six mois de suite mais ça compte pas.

Tout ça pour vous dire que ce matin l’Asie n’est pas encore franchement convaincue de l’euphorie technologique versus le trou du PIB US. Le Japon est en baisse de 2% et le reste ne fait rien. Même les futures américains doutent et ne semblent pas comprendre que le S&P500 ne sera bientôt plus le S&P500, mais le S&P5 tout court, puisque 5 sociétés devraient rapidement suffire à représenter l’économie américaine, en ajoutant 214 milliards de capitalisation boursière rien qu’à l’after close d’hier, ça veut tout dire.

Nouvelles du jour

Dans les nouvelles du jour, une fois que vous aurez lu tout ce qui concerne les chiffres des 4 stars de la technologie, la journée sera probablement terminée et il sera temps de partir en week-end, mais ceci mis à part, on peut encore parler du fait que Trump veut repousser les élections américaines – il a pas peur et montre que même dans un pays démocratique (soi-disant), on peut essayer d’y apporter la dictature. On attend avec impatience qu’il propose un report de 4 ans.. ça paraîtrait une bonne idée, puisqu’il paraît maintenant qu’il faudra en tous cas 4 ans pour mettre la pandémie derrière nous – selon les experts – à propos d’experts, hier soir Monsieur Fauci, le très respecté Monsieur COVID aux USA a déclaré que pour éviter la contagion au COVID, il serait bon de porter le masque et des lunettes de protection – là je crois que c’est bon, j’arrête de sortir. Déjà qu’il fait 38 degrés, mais en plus avec un masque et des lunettes de ski, je crois que c’est plus que je ne peux supporter.

En plus de la nouvelle mode de l’été selon Fauci, on notera qu’un des membres du board de Moderna a démissionné pour éviter tout conflit d’intérêt durant la phase trois du vaccin. Chez Gilead malgré l’utilité du Remdesivir dans le combat contre le COVID, les chiffres du trimestre étaient pourris et on voit qu’il vaut mieux vendre rien comme Facebook que prendre des risques avec des vrais produits à vendre. Donald Trump pense que de ne pas rouvrir les écoles en septembre causerait bien plus de morts que ça n’en éviterait. La logique m’échappe, mais en même temps, c’est Trump. On retiendra également la mise en bourse de Li Auto, le « concurrent chinois » de Tesla, pricé à 11.50$, le titre prenait 43% hier et sachant qu’ils font des voitures électriques ET EN PLUS EN CHINE, ça devrait continuer. Et puis si vous avez des doutes sur l’intelligence humaine et sur le fait que l’on est en plein délire, je ne dirai qu’un nom : KODAK. Le titre valait 2 dollars il y a une semaine. Hier soir il valait 30$ soit une hausse de 700%, mais mercredi il a touché les 60$ – soit une hausse de 1600%. Tout ça parce qu’ils ont récupéré un près de 760 millions de dollars pour accélérer leur reconversion en société qui fabrique des produits pour faire des médicaments génériques. Je ne suis pas certain que le qualificatif « complètement débile » s’applique là tout de suite, mais je vous promets d’y réfléchir.

Grapgique d’Eastman Kodak – Source : Tradingview

Chiffres du jour

Pour ce qui est des chiffres du jour, on ne va plus se prendre la tête, le plus gros est dehors et on peut commencer à parler des Non Farm Payrolls de vendredi prochain. Mais avant toute chose, aujourd’hui il y aura encore le PIB en France et en Europe. PIB qui promet d’être à l’image de celui des Américains, mais en pire. Pour le moment les futures sont pratiquement inchangés sur le S&P500, mais en hausse de 0.7% sur le Nasdaq, comme quoi on n’est pas tous égaux.

Voilà, je crois que c’est tout pour ce matin, je vous souhaite un excellent week-end et je vous retrouve lundi en pleine forme. Morts de chaud, mais ne pleine forme. Et n’oubliez pas vos lunettes de ski et votre masque pour sortir et mettez aussi un bonnet au cas où le COVID se transmettrait AUSSI par les cheveux.

À lundi !

Thomas Veillet

Investir.ch

“Life shrinks or expands in proportion to one’s courage.”

 

– Anais Nin