Chronique matinale, version express Hier soir, Wall Street nous a refait le coup du zombie qui se relève à coups de « buy the dip » à 30 minutes de la clôture. Le Nasdaq plongeait de 2,3% à 19h, il a fini à -0,7% — parce qu'évidemment, dès qu'un indice perd 2%, les algorithmes pavloviens débarquent en hurlant « j'achète, j'achète » sans se demander pourquoi ça baisse. Pourquoi ça baissait ? Détail mineur : CPI à +3,8% (plus haut depuis mai 2023), pétrole au-dessus de 102$, 10 ans US à 4,46% — ces chiffres ronds qu'on adore casser en montant quand c'est le S&P, beaucoup moins quand c'est les rendements.

L’Audio du 13 mai 2026

Télécharger le podcast

L’inflation est de retour

L’inflation a pris un demi-point en un mois. Sur deux mois, accélération la plus brutale depuis le milieu des années 1970. Essence +28,4%, kérosène +180%, gallon à 4,50$ — le genre de chiffre qui transforme un Républicain modéré en démocrate passionné. Les salaires sont officiellement repassés sous l’inflation. Première fois depuis avril 2023. Tu peux bosser autant que tu veux, à la fin de l’année tu gagneras moins. Sauf si t’as eu Intel en août dernier.
Et tout ça tombe pile au moment où Powell raccroche vendredi et où Kevin Warsh, qui a été choisi par Trump justement pour baisser les taux, débarque avec un dossier explosif sous le bras et un consensus qui parle maintenant d’une HAUSSE des taux. Bienvenue à la maison Kevin, la machine à café est au fond du couloir, juste à côté de la sortie de secours.

Pendant ce temps, Trump s’envole pour Pékin en jurant qu’il n’a pas besoin de Xi pour régler l’Iran. Les semis ont pris la première vraie correction depuis mars (SOX -3%, Qualcomm -11,5%, Intel -6,8%), l’Asie achète du Nvidia par procuration depuis que Jensen Huang fait partie du voyage, et le pétrole continue de monter parce qu’Ormuz reste fermé depuis bien trop longtemps.

La Suite

Et la suite ? Le détroit d’Ormuz, le « stress opérationnel » des stocks de pétrole, la K-shaped economy qui devient un fossé, Trump et Xi au Canard Inflationniste, le bain de sang des semis raconté ligne par ligne, le 10 ans japonais qui grimpe à 2,53% (oui, le Japon aussi, on en parle), l’adjudication des 30 ans qui pourrait franchir les 5%, et la conclusion bien grinçante que vous méritez…

👉 Tout ça vous attend dans la version intégrale sur Morningbull.ch

Abonnez-vous, c’est quotidien, ça pique, et c’est nettement plus efficace qu’un café pour se réveiller le matin. Vous y trouverez la chronique complète, les analyses qui vont avec, et une bonne dose d’ironie servie chaude tous les jours ouvrables (et même le jour de l’Ascension, parce que les marchés US, eux, ne prennent pas de vacances).

À tout de suite sur Morningbull.ch

Thomas Veillet

Investir.ch

“The secret of his success is that he never went to business school. Imagine all the lessons he never had to unlearn.”
― Peter Lynch,