Il est tôt, c'est le bordel au Moyen-Orient, la tech corrige, l'or est en bear market et SpaceX débarque en bourse demain. Les marchés ont pris une claque. S&P -1,62%, Dow -1,87%, Nasdaq -1,98%, SOX -3,6%. Le secteur tech est officiellement en correction à -11% depuis son pic du 2 juin. Dix jours pour effacer deux mois d'euphorie. C'est propre, c'est net, et c'est pas fini.

L’Audio du 11 juin 2026

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Le bordel iranien, acte 104

Mercredi soir, les États-Unis ont lancé une nouvelle salve de frappes sur l’Iran — sites de défense aérienne, radars, communication. L’Iran a riposté sur les bases américaines à Bahreïn, Koweït et Jordanie, puis a déclaré le détroit d’Ormuz officiellement fermé. Pas qu’il était grand ouvert jusque-là, mais cette fois c’est « tout navire qui passe sera ciblé ». Le patron de la commission sécurité nationale du parlement iranien a publié sur X que « cette fois, la guerre ne sera pas limitée à la région ». Réjouissant programme.

Au milieu de tout ça, Trump a tout de même réussi à produire la phrase la plus honnête de son mandat : nous vivons « le cessez-le-feu le plus violé de l’histoire ». Pour une fois, difficile de le contredire. Le Brent tourne autour de 94 dollars, les futures rebondissent ce matin après une nuit agitée, et personne ne parle plus d’accord de paix. On parle de bombes. Pete Hegseth a d’ailleurs déclaré qu’on allait « négocier avec des bombes ». Méthode originale.

La chronique complète sur la séquence Iran — et ce que ça implique pour le pétrole et les marchés cet été — est disponible sur Morningbull.ch.

Oracle, Super Micro et la note de l’IA

Oracle a publié d’excellents résultats : +21% de revenus, BPA au-dessus des attentes, 638 milliards de dollars de contrats dans le pipeline. Et le titre a perdu 10% en after-hours. Pourquoi ? Parce qu’en même temps, Oracle a annoncé 40 milliards de levée de fonds supplémentaires en 2027 et une free cash-flow négative de 23 milliards cette année. La machine IA est extraordinaire. Elle est aussi extraordinairement gourmande en capital.

Super Micro Computer a fait pareil, à sa façon : 39 milliards de commandes en carnet, pas assez de cash pour acheter les pièces. Solution : lever 7 milliards en diluant les actionnaires. Résultat : -28% dans la journée. On commence à comprendre collectivement que construire l’infrastructure IA coûte des sommes que personne n’avait vraiment anticipées — et que quelqu’un va devoir les payer.

CPI à 4,2% — « I love inflation ! »

Le CPI de mai est sorti à +4,2% en rythme annuel, plus haut depuis trois ans. L’essence a bondi de 7% sur le mois, +40,5% sur douze mois. Le salaire réel moyen des Américains recule pour le deuxième mois consécutif. Et Trump, interrogé sur le sujet, a déclaré : « I love inflation. » Ce mec est complètement con, c’est inouï.

La bonne nouvelle : l’inflation sous-jacente mensuelle à 0,2%, sous les attentes. Le choc pétrolier ne se diffuse pas encore vers les autres prix. Pas encore. Mais les marchés intègrent désormais 67% de probabilité d’une hausse de taux avant la fin de l’année. On a commencé 2026 à attendre des baisses. On finit le semestre à anticiper des hausses. Kevin Warsh doit apprécier son baptême du feu.

L’or en bear market, SpaceX en bourse

L’or a perdu 20% depuis son record de mars — bear market officiel, le plus rapide depuis 2008. Quand les taux montent et que le 30 ans américain dépasse 5%, le métal jaune qui ne rapporte rien devient mécaniquement moins attractif. Ceux qui achètent sur faiblesse ce matin pensent à 2008 et ce qui a suivi. Ils ont peut-être raison. Mais le couteau tombe encore.

Demain, SpaceX entre en bourse à 1’750 milliards de valorisation — la plus grosse IPO de l’histoire. Le carnet d’ordres affiche 250 milliards de demande pour 75 milliards d’actions. Les institutionnels vendent leurs positions tech depuis dix jours pour se libérer du cash avant l’arrivée du mastodonte. C’est une partie de l’explication de la correction actuelle. L’autre partie, c’est que la réalité finit toujours par rattraper l’euphorie — même quand le S-1 parle d’« étendre la lumière de la conscience jusqu’aux étoiles ».

Ce matin : BCE qui monte ses taux, PPI américain à 14h30, Kospi -4,5%, Nikkei -2,3%, gouverneur de la BoJ hospitalisé avant une réunion clé. Beaucoup trop pour un seul jeudi matin.

Vous lisez la version express. La chronique complète — Iran, Oracle, SpaceX, l’or et ce que tout ça veut dire pour votre portefeuille — est disponible en intégralité sur Morningbull.ch.

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Thomas Veillet
Investir.ch

« If you’re going through hell, keep going. » — Winston Churchill