Elections US de mi-mandat. Victoire démocrate et risque sur l’IA?

Victoire totale démocrate? Donald Trump est au plus bas dans les sondages. Jamais un président américain n'avait été aussi bas. La faute à sa gestion économique chaotique, ses errements à l'international et la forte hausse domestique des prix de l'essence et du diesel.

Les petites et moyennes entreprises souffrent de la hausse des coûts du transport, de la hausse des prix des produits importés (droits de douane) et de la hausse des taux d’intérêt. Les patrons de ces entreprises disent qu’ils souffrent plus que lors du Covid. L’indice NFIB Small Business Optimism recule, soulignant l’inquiétude des petites entreprises et le ralentissement dans leurs investissements. Le Russell 2000 sous-performe depuis mi-août et est entré dans une phase corrective avec -11%.

Depuis 1914, le parti du président a perdu des sièges à la Chambre des représentants lors de 89% des élections de mi-mandat, soit 30 sièges en moyenne, et dans 71% des élections de mi-mandat au Sénat, soit une perte moyenne de 4 sièges. Les élections de mi-mandat débouchent généralement sur une « paralysie » du Congrès, une situation favorable aux actions. Si cette perspective ne ravira sans doute pas le parti au pouvoir à Washington, l’histoire montre que les marchés actions ont enregistré, de manière constante, leurs meilleures performances sur une période de neuf mois après ces scrutins. Le 4ème trimestre de l’année des élections de mi-mandat (la 2ème année présidentielle), ainsi que le 1er et le 2ème trimestre de l’année qui suit sont dans, respectivement, 84%, 88% et 88% du temps des trimestres positifs, avec une moyenne cumulée de 20%. Cela s’appelle « Le miracle des élections de mi-mandat « , The midterm miracle.

Le mardi 3 novembre, les Américains voteront pour changer un tiers des sièges du Sénat et 100% de la Chambre des Représentants (The House). Si la perte de la Chambre des représentants semble acquise, la situation est souvent plus compliquée pour le Sénat, car cela se joue sur quelques sièges. Si la défaite républicaine est cinglante, Donald Trump ne pourra pas faire grand chose. Par contre, si la défaite est serrée, Donald Trump n’hésitera pas à utiliser tous les moyens possibles pour remettre en question les résultats.

Les sondages actuels de Polymarket disent que les Démocrates ont 91% de chance de remporter la Chambre des représentants et 65% pour le Sénat. L’autre plateforme de sondages Kalshi donne gagnant les Démocrates à 63% pour le Sénat et 90% pour la Chambre.

Régulation stricte sur l’IA?

Déjà malmenée depuis le mois d’août, la thématique IA pourrait souffrir encore plus avec une victoire totale des Démocrates au Congrès. En août, les tsars américains de l’IA annonçaient leur volonté de faire une pause dans le développement de l’IA pour empêcher une perte de contrôle et un désalignement par rapport aux objectifs et aux intérêts des êtres humains. La société s’en inquiète aussi. Ensuite, s’en est suivie une remise en question des gigantesques investissements dans l’IA au sens large, pesant boursièrement sur les développeurs IA, les semiconducteurs et autres équipements pour les centres de données. Par contre, ce n’est pas forcément une mauvaise nouvelle pour les hyperscalers qui pourraient dépenser moins.

Les Démocrates veulent encadrer l’IA de manière stricte. L’administration Trump privilégie un développement de l’IA sans entrave pour concurrencer la Chine. Le cadre deviendrait contraignant avec des audits réguliers pour les agents IA les plus puissants et des « boutons d’arrêt d’urgence », le « AI Kill Switch Act », permettant de mettre hors ligne un système IA s’il échappe au contrôle. Il y aurait aussi une responsabilité juridique accrue pour les développeurs. Cela signifierait la fin des subventions et des niches fiscales aux géants de la tech pour la construction de centres de données énergivores et éviter une hausse des tarifs d’électricité pour les ménages. Certains démocrates voudraient le gel de la construction de nouvelles infrastructures afin de protéger le réseau électrique américain. Des projets de loi visent à forcer les entreprises technologiques à financer elles-mêmes l’électricité monumentale requise pour faire tourner leurs centres de données, afin de protéger les réseaux électriques locaux et d’éviter une hausse des tarifs pour les citoyens.

Les Démocrates voudraient aussi bloquer les lois fédérales qui empêchent les Etats américains d’avoir leurs propres règles de sécurité sur l’IA. Il y aurait des lois pour protéger les mineurs et la désinformation, les Deepfakes. L’aile progressiste démocrate veut interdire la « superintelligence », soit le développement des modèles les plus avancés et l’interdiction de l’auto-amélioration récursive des algorithmes.