On a passé trente ans à construire une technologie pour remplacer l’intelligence humaine. Et on pourrait finir par perdre des centaines de milliards parce qu’on a oublié de remplacer la connerie humaine. Ce matin, j’aurais pu vous parler de CoreWeave qui prend 25% et qui relance l’IA trade, du pétrole qui glisse encore, ou de JD Vance qui reprend les négociations avec l’Iran. Mais à 23h00 hier soir, le New York Times a révélé que Jensen Huang aurait eu une AUTRE liaison, cette fois avec une employée de Nvidia...

L’Audio du 12 novembre 2026

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…Et à 23h27, le Wall Street Journal annonçait que le board préparait son éviction. Alors le reste, TOUT LE MONDE S’EN FOUT. Nvidia a révolutionné le calcul parallèle. Apparemment, Jensen a appliqué la technologie à sa vie sentimentale. Sauf qu’en amour comme en Bourse, quand on multiplie les positions à découvert, on finit par se faire liquider.

Le sommaire, pas la confession

Dimanche, Nvidia ouvre une enquête : son CEO aurait été « la cible d’une opération de renseignement étranger ». En clair, Jensen a eu une liaison avec Alice Huang, cadre chez Megaspeed, un client singapourien que les services américains soupçonnent de bosser pour le renseignement chinois. Le même jour, il écrit à ses employés : « J’ai été infidèle à ma femme. Il n’y a aucune excuse. Je suis profondément désolé. » Relisez bien : IL N’A JAMAIS DIT « une fois ». Ce n’était pas une confession, c’était un sommaire. Le chapitre deux est tombé hier soir : une relation avec Kimberly Powell, vice-présidente santé, qui lui rapporte directement. Et pour compléter le tableau, Alice Huang est actuellement à Pékin, « au su des services de sécurité ». Pendant vingt ans, on nous a expliqué que certaines banques étaient « Too Big to Fail ». On découvre maintenant qu’un patron peut devenir « Too Horny to Lead ». C’est beau, l’évolution du capitalisme.

Le plus marrant, c’est le board. Dimanche, il avait « toute sa confiance en Jensen ». Trois jours plus tard, il se réunit en visio, mandate un chasseur de têtes et pousse la directrice financière comme CEO par intérim. On est passé de « Jensen a toute notre confiance » à « c’est qui ce Jensen ??? » en 72 heures. Faut dire qu’il n’y a ni directeur des opérations, ni président indépendant, ni héritier désigné, mais deux administrateurs en poste depuis plus de trente ans, devenus milliardaires grâce au patron qu’ils étaient censés surveiller. Ce n’est pas un conseil d’administration, c’est un fan-club avec des jetons de présence. Même Tonton Donald, qui le traitait encore lundi « d’homme honorable », fait savoir que la Maison Blanche n’interviendra pas. Quand Trump lâche un pote, c’est que le pote fait déjà ses cartons.

Parlons chiffres

Moins 4,3% lundi, moins 5,5% mardi, un petit +2,9% mercredi pour faire croire que le pire était passé, et MOINS 8,6% hier soir après la clôture, à 158,76 dollars. Environ 430 milliards partis en fumée sur les deux premières séances. Le chiffre qui me fascine, c’est le multiple : moins de 11 fois les bénéfices attendus, contre 33,7 en moyenne sur cinq ans. La boîte qui fabrique le produit le plus convoité de la planète se paie le multiple d’un cimentier. À la différence près qu’un cimentier ne couche pas avec ses clients. Enfin, pas qu’on le sache. Une banque a divisé son objectif par deux et demi, de 500 à 200 dollars, et une autre explique qu’elle en a « assez vu » et préfère regarder depuis le bord du terrain. Pendant ce temps, sur Polymarket, on parie à 68% que Jensen sera dehors avant la fin du mois. Avant, on pariait sur des chevaux qui tournent en rond. Maintenant, on parie sur des scandales sexuels. La civilisation occidentale progresse à une vitesse fascinante. Et ne croyez pas que ça ne vous concerne pas : Nvidia pèse 6,3% du S&P 500. Avec un ETF monde dans votre 3e pilier, vous êtes actionnaire de la vie privée de Jensen Huang, que vous le vouliez ou non.

À qui profite le crime

AMD prend 4% et Broadcom 3% après la clôture, Samsung grimpe de plus de 3% en Asie sur ce que les génies de la finance appellent déjà le « Nvidia plus one ». Et le meilleur : les puces CHINOISES s’envolent, jusqu’à +13% pour Cambricon. Résumons : un scandale d’espionnage chinois fait monter les puces chinoises. Si c’était une opération de renseignement, elle a un excellent rendement sur fonds propres. En face, les fournisseurs japonais de Nvidia se prennent jusqu’à 7% dans les dents et TSMC glisse de près de 2%. Le tout à une semaine du sommet Trump-Xi à Shenzhen. Ambiance détendue au dessert.

Pendant ce temps, dans le monde réel

Mercredi, avec le marché obligataire fermé pour Veterans Day, la cour de récré a fait la fête : CoreWeave +24,7%, Nasdaq 100 +2,3%, l’IPO d’Anthropic sursouscrite, et Microsoft qui perd 2% parce qu’une boîte même pas encore cotée sort des logiciels de bureautique. Mais les surveillants sont de retour ce matin : le 10 ans américain a frôlé les 5% mardi, et il monte alors même que le pétrole est à son plus bas depuis deux mois. L’inflation a déménagé : elle a quitté la station-service pour s’installer dans les loyers et l’assurance auto. Le marché parie à 87% sur une HAUSSE des taux en décembre. On achète donc l’IA à crédit comme si l’argent était gratuit, pendant que l’argent devient de plus en plus cher. Ça va finir par se voir. Quant au Brent, il recule vers 91,60 dollars : Vance veut rencontrer un dur du régime iranien qui qualifie lui-même ces discussions de « négociations imaginaires ». C’est une stratégie.

Ce matin, les futures sur le Nasdaq reculent d’environ 0,5%, le S&P de 0,3%. L’Asie fait le grand écart : Taïwan et Hong Kong baissent, Samsung et les puces chinoises montent. Au programme : Nebius avant l’ouverture, les inscriptions au chômage à 14h30, les ventes de logements anciens à 16h00. Mais LE rendez-vous du jour n’a pas d’heure : le communiqué du board de Nvidia.

Dernière chose. Le 14 octobre, il y a 29 jours, Jensen Huang déclarait : « Tout comme je peux être viré, le prochain CEO peut être embauché. Et vous savez, j’aime bien que ce soit comme ça. » Pendant trente ans, le board lui a tout passé. Et la seule phrase qu’il a prise au pied de la lettre, c’est celle-là. On nous promettait que l’IA allait guérir le cancer et sauver l’humanité. On découvre qu’elle ne sait même pas empêcher son créateur de se faire virer pour une histoire de cul. Avant de sauver l’humanité, il faudrait peut-être déjà réussir à sauver un mariage.

Et la version longue ?

Ce que vous venez de lire, c’est l’expresso. La version complète, le grand café serré de 5h du matin, est sur Morningbull.ch. On y trouve la F1 sans pilote, la valeur boursière d’un homme, le divorce entre le pétrole et les taux et la demi-journée de pétrole négociée contre des porte-avions. Bref, tout ce qui ne tenait pas en deux pages. Tous les matins avant l’ouverture, sans jargon, sans langue de bois et sans conflit d’intérêts, je vous raconte ce que les marchés font vraiment, et surtout POURQUOI ils le font. Les marchés ne vous préviennent jamais. Moi, si. Abonnez-vous sur Morningbull.ch, et demain matin, c’est vous qui expliquerez l’affaire Nvidia à la machine à café.

Passez une excellente journée, gardez un œil sur le site de Nvidia, et on se voit demain !

Thomas Veillet
Morningbull.ch

« It doesn’t matter where you are, you are nowhere compared to where you can go. »
Bob Proctor