Un an après le lancement de notre fonds Carmignac Portfolio Tech Solutions, quel bilan pour notre approche des actions du secteur technologique?

2024 a été une année très fructueuse pour le secteur technologique, qui a grandement contribué à la croissance mondiale1. Alors que le début de l’année 2025 a été bien plus complexe, marqué notamment par une forte volatilité sur les actions, notre approche du secteur s’est distinguée par rapport à son indicateur2.

Au cœur d’une transformation fulgurante

La force du secteur technologique reste indéniablement sa capacité à innover. En effet, ces dernières décennies ont été marquées par des révolutions majeures qui ont su s’imposer à chaque étape de notre quotidien et modeler notre monde de façon pérenne.

Autre facteur encourageant, laissant présager que la dynamique du secteur ne connaîtra pas de ralentissement de sitôt : les prévisions de bénéfices.

Pour 2025, les valeurs technologiques au sein de l’indice S&P 500 affichent la deuxième plus importante hausse des prévisions de bénéfices avec +15,9%, mais également la plus importante hausse des prévisions de revenus avec +11,8%3. Notons que le rôle des semi-conducteurs reste prépondérant dans la performance du secteur comme élément central de la chaîne de valeur technologique, ce qui en fait un segment stratégique pour les investisseurs.

Regardons maintenant de plus près les différents thèmes qui segmentent l’industrie. L’intelligence artificielle (IA) est celui qui se démarque incontestablement des autres, notamment avec l’émergence de l’IA générative. Ce thème s’immisce au sein de tendances séculaires plus larges, telles que la cybersécurité, le cloud computing, les logiciels et les infrastructures qui façonnent le paysage technologique d’aujourd’hui. Mais l’IA se propage bien au-delà des frontières de la technologie et s’impose au travers des différentes industries.

D’un point de vue macroéconomique, le début de l’année a été marqué par les annonces de l’administration Trump sur les tarifs douaniers, perturbant les marchés actions, et en particulier les valeurs américaines. Les attentes d’inflation croissante, les incertitudes pesant sur la politique américaine ou encore la concurrence des modèles d’intelligence artificielle chinois ont déclenché une rotation des valeurs croissance vers des valeurs value, ce qui a constitué un point d’entrée intéressant sur les entreprises technologiques.

Plus qu’une conviction, une vraie philosophie

+10% de performance du Fonds sur 1 an, contre +6% pour son indicateur de référence.

>18 ans d’expérience dans la gestion actions pour le gérant du Fonds.

100% d’investissement visant à être alignés avec les Objectifs de Développement Durable des Nations unies.

Source : Carmignac, 30/06/2025. Date de lancement du Fonds : 21/06/2024. Indicateur de référence : MSCI AC World Information Techology 10/40 Capped NR Index. Performance de la part A EUR Acc. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).

Découvrez notre stratégie en quelques mots

Chez Carmignac, nous sommes convaincus que la technologie est plus qu’un secteur. Nous cherchons à prendre part à la prochaine révolution industrielle. C’est pourquoi nous avons lancé en 2024 Carmignac Portfolio Tech Solutions, un fonds actions internationales concentré sur les valeurs liées à la technologie.

Quels critères recherchons-nous au sein d’une entreprise technologique ? Au-delà du fait de diversifier nos convictions tout au long de la chaîne de valeurs, nous recherchons des entreprises qui y occupent une position dominante et bénéficient de barrières à l’entrée élevées au sein de toutes les zones géographiques et en termes de capitalisation boursière. Il est important pour nous qu’elles investissent dans la recherche et le développement afin d’être capables de continuer à innover et rester compétitives dans le temps, qu’elles produisent des biens essentiels à l’économie afin de rester relativement à l’écart de toutes tendances de marché. Enfin, nous prenons également en compte la qualité du management qui est, selon nous, un indicateur fiable de la pérennité d’une activité.

Si nous concentrons nos convictions sur des entreprises qui savent se différencier, nous n’investissons cependant pas à n’importe quel prix. Il est important d’identifier les entreprises à la croissance rentable au juste prix grâce à une analyse fondamentale approfondie.

Nos perspectives sur le long terme

Nous sommes convaincus que la technologie est une opportunité d’investissement attractive, dynamisée notamment par les avancées de l’IA, et que les récentes turbulences de marché ont créé des sources d’opportunités d’investissement.

Nous avons une concentration au sein de notre fonds Carmignac Portfolio Tech Solutions sur des thèmes spécifiques qui, selon nous, offrent une réelle vision et un impact sur l’industrie: technologie industrielle et infrastructure, matériaux techniques, cloud et logiciels, technologie climatique, et santé et bien-être.

Si la majorité des sociétés qui répondent à nos critères stricts de sélection se situent aux États-Unis, nous sommes néanmoins convaincus que la révolution technologique, en particulier sur l’IA, a besoin de l’Asie. Sur ce continent, nous nous intéressons plus particulièrement à Taiwan.

Viser une performance sur le long terme ne peut pas se faire sans intégrer une vision durable. C’est pourquoi nous cherchons une contribution positive sur la société et l’environnement à travers un alignement avec les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

Carmignac Portfolio Tech Solutions est un fonds conçu pour les investisseurs souhaitant profiter des opportunités qu’offre le thème de la technologie sur le long terme en prenant part aux innovations du secteur, tout en étant soucieux de son empreinte durable.

Pour plus d’information, cliquez ici

 

1Source : MSCI World, KPMG Global Economic Outlook, 2025. 2Indicateur de référence : MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR. 3Source : Factset, S&P 500, 2025.

La décision d’investir dans le fonds promu devrait tenir compte de toutes ses caractéristiques et de tous ses objectifs, tels que décrits dans son prospectus. Le présent document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la Société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription ni un conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Carmignac Portfolio Tech Solutions désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. L’accès au Fonds peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le Fonds ne fait l’objet d’aucune immatriculation en vertu du US Securities Act de 1933. Le fonds ne peut être proposé ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « US person » au sens de la réglementation S américaine et du FATCA. Les risques et frais relatifs au Fonds sont décrits dans le KID (Document d’informations clés). La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée « Résumé des droits des investisseurs » : https://www.carmignac.com/fr-fr/informations-reglementaires.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les parts qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. En Suisse : Le prospectus, le KID et les rapports annuels sont disponibles sur le site internet www.carmignac.com/fr-ch et auprès de notre représentant et service de paiement en Suisse, CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon.