2021 a été une année difficile pour la gestion active en actions européennes.

Par Antoine Briant, CEO de amLeague

 

AMLEAGUE - Antoine Briant 5x4Le classement amLeague EUROPE EQUITIES permet de visualiser en un clin d’œil que le nombre de gérants au-dessus du benchmark est inférieur au nombre de ceux qui sont en dessous. Rappelons qu’il n’y a pas de biais dans ce classement: tous les gérants sont soumis aux mêmes règles et investissent à 100% sur un univers d’investissement cantonné aux composants du benchmark. Pas de biais liquidités, small caps/ large caps ou autres. On notera aussi pour l’année 2021 que la moyenne des performances des gérants est inférieure au benchmark et que seuls 40% des portefeuilles sont au-dessus de l’indice de référence.

 

amLeague Europe Equities 2021 RANKING
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Néanmoins, les meilleurs font nettement mieux que le marché avec des écarts jusqu’à +10% vis-à-vis du Stoxx 600 NR. C’est notamment le cas d’un acteur récent sur amLeague, Galilée Innovation géré par Damien Ledda. Avec une tracking error certes supérieure à ses pairs, en moyenne à plus de 9%. On n’a rien sans rien comme dirait l’autre…. On notera la présence de trois autres « petits » acteurs parmi les meilleurs du cru 2021: IRIS Finance, Alphajet et VIA AM Europe (présent quant à lui depuis de nombreuses années). La filiale du Groupe français de retraite et prévoyance B2V, Prevaal, continue sur sa dernière lancée en générant d’excellents résultats comme c’est le cas depuis 18 mois environ.

Et les « gros » ? On note deux habitués de ces dernières années et un revenant. Candriam se poste encore au sommet , avec une régularité de métronome, qui paye. N’oublions en effet pas l’essentiel: le fait d’être 2ème ou 5ème d’un classement limité à des participants volontaires (par construction) ne peut faire effet que sur l’ego du gérant. En revanche, se situer à peu près à n’importe quel moment de la photo au-dessus du benchmark (en 3ème ou 6ème position peu importe) est un signal beaucoup plus important pour l’investisseur. DPAM (Degroof Petercam) place l’un de ses deux portefeuilles en excellente position. Enfin, on note que Martin Kolrep de Invesco a placé également son portefeuille parmi les meilleurs de l’année écoulée et comme il s’agit du vainqueur du trophée de la meilleure performance des 10 premières années d’amLeague (juin 2010 – juin 2020), on le souligne.

Parmi ceux qui se ne situent pas dans la « bonne » moitié du tableau, soulignons simplement les habituels bons performeurs qui « se sont raté » sur 2021. La firme régulièrement bien classée sur EURO et EUROPE depuis très longtemps, Allianz GI, a eu un coup de moins bien en décrochant un peu de son benchmark et des premières places du classement. C’est aussi le cas d’Edmond de Rothschild et UBP. Nul doute que ces gérants et leurs collègues nous produisent une belle année active pour 2022!

 

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source: amLeague, données au 31.12.2021. Tous les indicateurs hormis les performances sont calculés depuis le lancement de la stratégie.