Cette semaine, Bank of America a annoncé qu’elle commencerait à autoriser ses conseillers à recommander jusqu’à 4% d’allocation en crypto, tandis que Vanguard—une société qui a historiquement empêché les ETF crypto et autres produits d’investissement d’être accessibles à ses clients—a décidé de les rendre disponibles sur sa plateforme. Cette nouvelle fait suite à l’annonce, en octobre, de Morgan Stanley—le plus grand broker-dealer des États-Unis—recommandant une allocation crypto de 1 à 4%.
Par Samir Kerbage, CIO
Ces annonces représentent probablement l’avancée la plus importante de l’année en matière d’adoption institutionnelle de la classe d’actifs crypto, ouvrant potentiellement la voie à des milliers de milliards de dollars de capitaux supplémentaires au fil du temps.
Mais qu’est-ce qui motive exactement ce changement?
Dans le 2026 Crypto Investment Outlook de Hashdex publié cette semaine, nous détaillons les principaux facteurs qui poussent de plus en plus d’investisseurs professionnels et d’allocataires à recommander la crypto à leurs clients. Une confluence de forces structurelles est à l’origine de cette évolution. Parmi elles : l’institutionnalisation de la crypto après les approbations des ETF spot en 2024 aux Etats Unis, des cadres réglementaires en pleine maturation, les niveaux très élevés et intenables de la dette des gouvernements, et la croissance explosive de l’intelligence artificielle qui a profondément transformé le paysage de l’investissement.
Ces dynamiques interviennent alors que l’allongement de l’espérance de vie et la hausse du coût de la retraite obligent les investisseurs—y compris ceux traditionnellement orientés vers la préservation du capital—à rechercher des actifs de croissance.
Une allocation crypto de 5% est le nouveau 1%
Dans ce contexte, le portefeuille classique 60/40 fait face à son plus grand défi depuis des décennies. Une inflation persistante, des taux réels élevés et des perspectives de croissance à long terme plus faibles ont affaibli les bénéfices de diversification que les investisseurs tenaient autrefois pour acquis. Alors que les investisseurs professionnels recherchent de nouvelles sources d’alpha et de rendements décorrélés, la crypto s’est imposée comme l’une des rares classes d’actifs susceptibles de bénéficier simultanément de plusieurs tendances structurelles: la dépréciation monétaire, la transformation numérique et l’émergence d’une économie mondiale basée par l’IA. C’est pourquoi en 2026, Hashdex recommande une allocation de 5 à 10% aux actifs crypto.
Les tendances structurelles continuent de se renforcer
L’époque où la crypto était perçue comme uniquement spéculative est révolue. L’adoption institutionnelle progresse rapidement—45% des conseillers financiers interrogés récemment par Charles Schwab déclarent s’attendre à allouer aux ETF crypto d’ici l’année prochaine, un chiffre second seulement aux actions. Les environnements réglementaires dans les principaux marchés se sont nettement améliorés et la prolifération des instruments financiers tokenisés rapproche les marchés traditionnels et numériques.
La capitalisation totale du marché crypto dépasse désormais 3 000 milliards de dollars, soit environ 1% du marché mondial investissable. Les portefeuilles détenant moins que cela sont, de facto, “underweight” i.e. en sous-pondération active—un pari explicite contre la classe d’actifs.
Même des allocations modestes à la crypto peuvent améliorer le profil des portefeuilles. En utilisant le Nasdaq Crypto Index™ (NCI™) comme proxy, une allocation de 5 à 10% de crypto à un portefeuille 60/40 traditionnel augmente significativement les rendements et les ratios de Sharpe, tout en n’augmentant que modérément la volatilité. C’est la définition même d’une diversification prudente: améliorer de manière significative le potentiel de rendement à long terme sans modifier radicalement le profil de risque global.
La diversification et la qualité de l’implémentation sont les éléments clés
À mesure que l’allocations a la crypto augmentent, la construction de portefeuille devient aussi importante que l’exposition elle-même. Le marché crypto évolue rapidement—les narratifs changent, les technologies se concurrencent et les cadres réglementaires redéfinissent l’adoption. Des paris concentrés sur des tokens ou des thèmes spécifiques peuvent devenir très vite obsolètes.
Une approche diversifiée, transparente et évolutive aide les investisseurs à capter la croissance de l’écosystème tout en minimisant le risque spécifique de parier sur un seul actif ou thème. Les méthodologies d’indices comme le Nasdaq Crypto Index™ appliquent des critères objectifs de liquidité, de capitalisation et de conformité réglementaire, garantissant une exposition qui évolue avec le marché. Et puisque la crypto occupe encore une faible part de la plupart des portefeuilles, les ETP passifs à faible coût répliquant des indices transparents restent le moyen d’implémentation le plus efficace.
Trois thèmes majeurs pour la crypto en 2026
Dans notre 2026 Crypto Investment Outlook, nos équipes de recherche et d’investissement ont identifié les trois grands thèmes du marché crypto en 2026—chacun ayant des implications profondes pour la construction de portefeuille.
Un nouveau paradigme pour la construction de portefeuille
L’évolution de la crypto—d’un actif spéculatif à une classe d’actifs institutionnelle—est désormais indéniable. Les thèmes qui convergent en 2026—le rôle monétaire croissant du bitcoin, l’ascension du cryptodollar, l’accélération de la tokenisation et la dépendance de l’IA à l’infrastructure décentralisée—marquent le début d’un nouveau chapitre pour les marchés mondiaux.
Pour les investisseurs professionnels, la conclusion est claire: la crypto est désormais une brique essentielle pour construire des portefeuilles résilients et alignés sur l’innovation.
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