ASTRAZENECA, un début d’année prometteur.
Par Olivier de Berranger, CIO
L’actu
Le laboratoire pharmaceutique anglo-suédois vient de publier des résultats dépassant les attentes, portés par les ventes de vaccins ainsi que par le succès des principales franchises.
Notre analyse
Les ventes ressortent en hausse de +64% pour le 4e trimestre 2021, 7% supérieurs aux prévisions, tandis que le résultat net par action progresse de +56%, 9% au-delà des attentes. Les principales franchises du groupe, telles que Farxiga et Lynparza, affichent des taux de croissance de chiffres d’affaires de +45% et +27% respectivement. AstraZeneca développe également des molécules vendues à des tiers, une division dont le chiffre d’affaires progresse de +29% et dépassant les attentes du consensus de +14%. Enfin, la division «produits» qui comprend notamment l’oncologie, les maladies respiratoires et rares contribue également à la performance du fabricant de médicaments. Le groupe pharmaceutique propose un dividende de 2,87 dollars vs 2,80 en 2020: c’est la première fois en dix ans que le groupe relève son dividende. Concernant les objectifs 2022, le groupe vise une croissance des ventes de 18 à 19% contre +28% en 2021, des chiffres liés à la baisse des ventes de vaccin contre le Covid-19.
En conclusion
AstraZeneca est l’un des laboratoires pharmaceutiques qui dispose d’un stock de nouveaux traitements parmi les plus prometteurs, ce qui devrait selon nous assurer une croissance des résultats visible et pérenne. Les difficultés rencontrées sur le plan du vaccin, en comparaison à son concurrent américain Pfizer, ont créé, selon notre analyse, une opportunité boursière en termes de valorisation. Le titre traite à 14 fois le P/E 2023 pour une croissance attendue du résultat net de 20% par an sur les trois prochaines années.
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