Ils combinent les caractéristiques des obligations avec la diversification et la sélectivité d'un fonds obligataire traditionnel.
Les fonds obligataires à échéance ont signé leur grand retour sur le marché à la faveur de l’augmentation des taux d’intérêt qui a eu pour conséquence une forte réévaluation des rendements des obligations*. Les marchés du crédit, principalement constitués d’obligations émises par des entreprises pour lever des capitaux, affichent aujourd’hui des rendements particulièrement attractifs.
Qualifiés aussi de fonds datés ou fonds à maturité, ces produits de placement composés d’un portefeuille diversifié, principalement d’obligations d’entreprises, offrent de la visibilité sur la performance potentielle délivrée à leur terme.
*Une obligation est un emprunt émis par une entreprise, un État ou une collectivité. Les investisseurs qui souscrivent à cette obligation prêtent ainsi à cet émetteur qui leur verse régulièrement des intérêts, les coupons. Enfin, le capital est remboursé au terme de l’emprunt. Pour en savoir plus sur les obligations, consultez notre article dédié.
Une durée de vie prédéterminée…
Les souscripteurs d’un fonds à échéance investissent sur un horizon de temps prédéterminé – généralement de plusieurs années. Cependant, ils peuvent céder cet investissement avant son terme, la valeur de cession dépendant alors des conditions de marché.
… et une performance cible annoncée
Le gérant d’un fonds à échéance construit un portefeuille d’obligations. Chacune de ces obligations affiche un taux d’intérêt qui définit généralement le niveau du coupon. Cette stratégie d’investissement permet d’annoncer un objectif de performance pour l’investisseur sur toute la durée de vie du fonds.
Le gérant conserve en portefeuille les obligations jusqu’à leur échéance (stratégie dite de portage ou «buy and hold»), c’est-à-dire jusqu’au remboursement du capital emprunté par les entreprises émettrices des obligations. À la date d’échéance du fonds, les souscripteurs recevront le capital investi (capital non garanti). C’est le cumul des coupons versés par les entreprises qui constituera l’essentiel du rendement du fonds.
Les fonds obligataires à échéance : comment ça marche ?
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