Pablo Riveroll explique comment nos desks actions et crédit utilisent une variété d’outils pour améliorer leurs analyses, tandis que Charlotte Wood discute de l’utilisation de l’IA à l’échelle de l’entreprise.
Pablo Riveroll, gérant de fonds et responsable mondial de la recherche actions:
La capacité des outils d’intelligence artificielle (IA) à traiter les données et à analyser le langage naturel à une vitesse sans précédent est un atout précieux pour les gestionnaires d’actifs. Face à une adoption de plus en plus généralisée de l’IA par l’industrie, la clé du succès est d’exploiter ses capacités non seulement pour améliorer les pratiques d’investissement traditionnelles, mais aussi pour différencier notre approche.
Les clients s’attendent de plus en plus à une utilisation de l’IA. Notre enquête Global Investor Insight Survey 2024 a révélé que 63% des personnes interrogées ont une opinion positive de l’utilisation de l’IA pour la recherche en investissement et la construction de portefeuille.
Nous nous penchons ici sur l’adoption de l’IA dans le cadre de nos activités sur les marchés publics et sur la façon dont son utilisation améliore la productivité de nos investisseurs. En fin de compte, elle devrait se traduire par des rendements ajustés au risque plus élevés que ceux de nos pairs pour nos clients.
L’assistance de l’IA complète l’expertise humaine
Il est indéniable qu’une grande partie de la recherche en investissement écrite aujourd’hui peut déjà être effectuée par l’IA. Cependant, nous ne considérons pas l’IA comme un substitut à la perspicacité humaine, mais comme un outil complémentaire.
Le véritable facteur de différenciation réside dans la capacité de nos investisseurs et analystes à poser les bonnes questions, à éliminer le bruit et à établir des connexions que les machines, seules, ne peuvent pas établir. Après tout, l’IA pourrait augmenter la quantité d’informations disponibles; la capacité à s’en tenir à l’essentiel à des fins d’investissement reste un élément crucial des compétences humaines.
C’est pourquoi la culture d’une équipe d’investissement est au moins aussi importante que les outils que nous utilisons. Une équipe qui adopte déjà l’innovation et qui a un état d’esprit de croissance sera mieux équipée pour saisir le potentiel offert par les outils d’IA.
Différents outils d’IA améliorent différentes parties du processus d’investissement
Améliorer certaines parties du processus d’investissement à l’aide des bons outils d’IA nécessite une collaboration étroite entre les experts en technologie et les investisseurs. Nous entreprenons le développement d’outils internes et nous nous associons à des entreprises technologiques. La combinaison d’outils propriétaires et externes nous permet de construire un écosystème qui sert au mieux nos investisseurs, dans le but de profiter à nos clients.
Les investisseurs et les analystes consacrent beaucoup de temps à l’extraction d’informations à partir de documents clés tels que les états financiers, les rapports d’entreprises, les recherches sell-side, les conférences téléphoniques et les actualités, ainsi qu’à la réalisation d’entretiens avec les équipes de direction et les experts sectoriels/régionaux pour obtenir des informations spécialisées. Jusqu’à présent, il s’agissait d’un processus chronophage avec peu de raccourcis.
Dans la division des marchés publics, nous tirons parti de ChatGPT Enterprise pour générer des évaluations initiales d’entreprises, de pays et de secteurs. ChatGPT Enterprise peut digérer toutes les informations accessibles au public, y compris les actualités, et générer une évaluation initiale répondant à une série de questions prédéfinies. Nous avons testé Deep Research, le puissant agent de recherche approfondie de ChatGPT, et les résultats sont très prometteurs.
Nous avons également été les premiers à tester l’outil bêta de recherche et d’analyse de documents (DSX) de Bloomberg, alimenté par l’IA, qui aide les analystes à répondre à des questions de plus en plus complexes.
Pour aller plus loin dans le processus, nous nous efforçons d’interroger des informations sélectionnées (rapports d’entreprise, recherches internes, etc.), ce qui améliore la qualité de la production. Nous progressons également dans la collaboration entre agents. Un problème peut ainsi être résolu en interrogeant les états financiers, puis en fournissant une explication plus approfondie à l’aide des documents déposés ou des discussions avec la direction.
Un développement important est la création d’un protocole MCP (Model Context Protocol), l’équivalent d’un port USB mais pour les applications d’IA. Il fournit un moyen standard de connecter les outils d’IA aux sources de données, et aux autres applications avec lesquelles ils peuvent ensuite interagir, ce qui renforce considérablement le potentiel des outils d’IA comme ChatGPT.
ChatGPT Enterprise, Bloomberg DSX et nos initiatives internes permettent de produire des évaluations initiales des entreprises de haute qualité, et de répondre aux questions détaillées des investisseurs. Nous pouvons désormais suivre les moteurs de nos investissements individuels de manière plus fiable.
Un autre outil propriétaire est Contex AI, que nous utilisons pour générer des rapports de durabilité approfondis, en examinant les facteurs ESG (Environnement, Social, Gouvernance).
Quels sont les avantages de l’utilisation de l’IA pour la recherche en investissement?
Ces outils aident nos analystes à repousser les limites du possible. Context AI et ChatGPT leur fournissent des recherches assistées par l’IA qui les aident à effectuer des analyses de marché plus rapides et plus approfondies. Nous pouvons séparer les avantages en trois catégories distinctes:
- Premièrement, cela rend l’évaluation initiale des entreprises ou des industries plus efficace. L’IA accélère la compréhension des entreprises, de leurs moteurs et de leurs risques. Elle démocratise la connaissance, permettant aux analystes de comprendre rapidement de nouvelles entreprises ou de nouveaux secteurs. En règle générale, il faut environ deux semaines à un analyste pour analyser une nouvelle entreprise et formuler une recommandation fiable. L’utilisation de nos outils d’IA pourrait réduire ce temps de moitié.
- Deuxièmement, ce gain de temps permet à notre équipe d’analyser davantage d’idées d’investissement, accroissant ainsi les opportunités d’investissement. Elle peut également consacrer plus de temps aux analyses complexes et nuancées qu’au processus laborieux de collecte d’informations.
- Troisièmement, pour les investissements existants, l’IA nous permet de suivre plus efficacement leur évolution et ainsi de comprendre rapidement si notre thèse d’investissement se déroule comme prévu.
Ce gain de temps sur les évaluations initiales, combiné à un plus grand nombre d’idées à l’étude et à un suivi efficace des positions, devrait se traduire pour nos clients par des rendements ajustés au risque supérieurs à ceux de nos pairs.
Comment cela fonctionne-t-il en pratique?
Prenons l’exemple d’une entreprise dont les rendements ont chuté. Du point de vue des investisseurs, nous voulons savoir pourquoi cela s’est produit et si les rendements vont se redresser.
L’analyste doit trouver les réponses à de nombreuses questions. S’agit-il d’un ralentissement cyclique? L’industrie a-t-elle été perturbée ? Y a-t-il un nouveau concurrent? Y a-t-il eu un problème d’exécution?… Auparavant, il fallait des jours, voire des semaines, pour passer au crible toutes les informations disponibles. Aujourd’hui, nous pouvons répondre à ces questions de manière beaucoup plus efficace. Et les réponses nous permettent de décider rapidement s’il faut passer plus de temps à analyser cette entreprise, ou passer à autre chose.
Comment l’utilisation de l’IA va-t-elle évoluer dans la division des marchés publics?
ChatGPT Enterprise et Context AI ont été déployés auprès de quelque 300 investisseurs et analystes des desks actions et crédit, tandis que le test de Bloomberg DSX est actuellement déployé dans les départements des actions et du crédit. En 2024, nous avons mis ces outils à la disposition de notre personnel; l’année 2025 marquera leur intégration complète et leur utilisation quotidienne.
Cela signifie que nos analystes seront déjà en première ligne lorsqu’ils commenceront à analyser une nouvelle idée d’investissement. En s’intéressant aux informations présélectionnées par l’IA, ils partent d’une base de connaissances supérieure.
Avec le développement de ses capacités, l’IA pourrait être en mesure de fournir des réponses à des questions plus complexes. Si l’on reprend l’exemple ci-dessus, nous pourrions non seulement découvrir pourquoi les rendements d’une entreprise ont chuté, mais aussi ce qui pourrait entraîner une nouvelle amélioration des rendements, et surveiller régulièrement si les facteurs à l’origine d’une amélioration de la rentabilité se concrétisent. Le rôle de l’analyste consisterait alors à distinguer ce qui est le plus important de ce qui n’est que du bruit.
Charlotte Wood, responsable de la stratégie FinTech, Innovation et IA:
Un parcours à l’échelle de l’entreprise basé sur l’IA
Notre décision de donner accès aux outils d’IA dès le premier jour à l’ensemble de l’entreprise a permis à nos collaborateurs de changer leur façon de travailler et a favorisé une culture de l’innovation. Cela accélère le rythme auquel nous apprenons, générons des idées et intégrons l’IA dans l’ensemble de l’entreprise, afin d’offrir de la valeur à nos collaborateurs et à nos clients.
Le premier outil d’IA de Schroders a été notre assistant d’IA propriétaire Genie, qui peut être utilisé pour des tâches telles que la création de contenu, l’analyse et la collecte d’informations provenant de sources internes et externes, tout en assurant la sécurité de nos données. L’année dernière, les gens ont signalé un gain de temps de deux heures et demie par semaine en moyenne, et ce chiffre serait beaucoup plus élevé aujourd’hui. Dans Genie, les utilisateurs peuvent créer leurs propres agents et flux de travail pour des tâches complexes, telles que la compilation et la combinaison d’informations provenant de bases de documents internes et d’Internet, afin de générer des résultats personnalisés et structurés. Les outils d’IA, notamment Genie, M365 Copilot et ChatGPTE, sont utilisés par 3’500 membres de l’entreprise chaque semaine.
Voici d’autres exemples de cas d’utilisation de l’IA en direct:
- Évaluation des opportunités d’opérations de capital-investissement et rédaction de notes d’investissement chez Schroders Capital
- Intégration de clients, avec prise en compte rapide et précise de leurs préférences d’investissement
- Traduction de contenu marketing afin de fournir des informations aux clients plus rapidement et d’économiser de l’argent
De plus, notre accès aux outils d’IA à l’échelle de l’entreprise a été complété par une approche cohérente et descendante. Notre comité de direction de l’IA, composé de membres chevronnés de tous les secteurs clés de l’entreprise, fournit une orientation stratégique et une surveillance, en brisant le cloisonnement des services pour assurer une approche cohérente.
L’IA générative est une technologie qui évolue rapidement, mais nous pensons qu’elle va remodeler le paysage de la gestion des investissements. L’ensemble de l’entreprise se mobilise pour exploiter le potentiel de l’IA, et nous pensons que nous sommes bien placés pour en récolter les fruits.