Franchement, je vais vous dire ; J’ADORE ce marché, J’ADORE ce milieu et par-dessus tout, J’ADORE cette capacité que nous avons à brasser de l’air et à se taper dans le dos pour des trucs qui n’existent pas encore, mais qui pourraient éventuellement peut-être exister un jour. Cette phénoménale qualité que nous avons de s’emballer pour des choses qui n’existent pas encore, tout en sachant que l’on pourra rebaisser dans trois jours parce que le truc qui n’existait pas ne s’est pas produit ou alors nous avons simplement eu la confirmation que ça n’existait pas. Pour être franc avec vous, ce matin j’ai l’impression que nous sommes dans le Disneyland de la finance. Un monde où rencontrer des souris de 2mètres de haut est devenu normal et un monde où croire aux contes de fées est devenu est une stratégie d’investissement bien plus populaire que 80% obligations et 20% actions et puis de toutes façons, les obligations c’est « has been ».
L’Audio du 26 mai 2020
Le nouveau Moderna c’est Novavax
Il y a une semaine jour pour jour, mardi passé, j’ai écrit une chronique ici-même, sur ce même site, à la même heure. Une chronique qui s’intitulait « Tout va très bien Madame la Marquise, tout va trop bien ». Dans cette chronique je parlais de l’enthousiasme du marché pour une société qui se nomme Moderna. Si vous n’avez pas la mémoire trop courte, vous devez vous rappeler que Moderna avait annoncé qu’ils avaient des résultats positifs en « phase une » et qu’ils allaient pouvoir passer en phase deux, puis en phase trois parce et que si TOUT ALLAIT bien dans 12 à 18 mois, ils nous sortiraient un vaccin anti-covid. À ce stade-là on ne savait pas encore s’il y aurait une puce électronique dans le vaccin qui permettraient aux gouvernements de nous suivre à la trace, mais peu importe. Oui, peu importe puisque cette annonce suffisait à faire monter Moderna de 20% et suffisait aussi à pousser le marché dans un enthousiasme délirant, tout porté qu’il était par le fait que – là aussi si tout allait bien – par le fait que les gouvernements du monde entier allaient mettre des plans de soutien supplémentaire en place. Pour être honnête je ne suis plus très sûr si c’était les gouvernements du monde entier ou juste la France et l’Allemagne, ce qui n’a que très peu d’importance puisque de toutes façons ce n’était que des spéculations et des « on s’autorise à penser dans les milieux autorisés qu’un accord secret pourrait être conclu ». Inutile donc d’aller checker votre compte bancaire, il est peu probable que l’Etat vous ait fait un virement la semaine dernière.
Tout ça pour vous dire que ce que je viens de vous raconter, c’était mardi dernier. C’était mardi dernier mais je pourrais simplement faire un copier-coller de ma chronique en changeant le nom de Moderna pour Novavax. Oui parce que cette semaine c’est Novavax qui avance « sérieusement » sur un vaccin contre le COVID. Un vaccin qui porte le nom adorable de NVX-CoV2373 – sans avoir fait d’études d’épidémiologie, je parie que le COV au milieu c’est pour « COVID » et que le NVX au début c’est pour Novavax. Le reste ça doit être de la déco, mais là n’est pas le souci. Il n’y a d’ailleurs pas de souci, tout va juste tellement bien que l’annonce faite cette nuit par NOVAVAX est largement suffisante pour euphoriser le marché ce matin. L’Asie s’envole sur la nouvelle. Le Nikkei est en hausse de 2.2%, Hong Kong monte de 1.8% et la Chine suit avec une avance de 0.6%. La Chine qui a même essayé de temporiser sur la loi qu’ils veulent mettre en place ; s’ils doivent taper sur des manifestants, ils taperont doucement en passant d’abord le manifestant au gel hydro alcoolique et le lance-flamme ne sera pas utilisé la première semaine.
Ça, plus le reste
Si l’on met toutes ces bonnes nouvelles bout à bout sans oublier le fait que l’Europe est monté très fort hier parce que, je cite : « les investisseurs sont enthousiasmés par le fait que le déconfinement se passe bien (un peu comme la semaine dernière, NDLR) et sont confiant sur le fait de voir arriver de nouveaux plans de soutien à l’économie (un peu comme la semaine dernière aussi NDLR) »… Nous sommes donc au bord de l’orgasme boursier et le temps où l’on pensait que l’on allait tous mourir et bien révolu. Et puis là tout de suite, on ne pense même plus à ça, puisque Novavax ou Moderna ou je ne sais quelle autre biotech va nous trouver une solution et que les gentils gouvernements du monde entier vont se donner la main – enfin sauf avec les Chinois qui sont les méchants du film – tous les autres gentils gouvernements vont donc se donner la main, nous bombarder de pognon comme si ça ne coûtait rien et même en France ils vont donner des médailles. Franchement dans deux mois, on ne devrait pas être loin d’Alice au pays des merveilles, il ne manque plus que les lapins qui parlent.
QUOI QU’IL EN SOIT, J’ADORE LA FINANCE ! Là on vient d’inventer le « jour de la marmotte de la finance ». Oui, le jour de la marmotte, vous savez ce film avec Bill Murray où il revit tous les matins la même journée encore et encore au son de « UB40 » qui chante – I Got You Babe – Eh bien nous on se refait la même journée que mardi dernier mais sans la musique. Reste à voir si demain il y a un autre scientifique qui va venir dire qu’il ne faut pas s’emballer et qu’il faut savoir raison garder et que Novavax va vivre mercredi la journée inverse de celle qu’elle devrait vivre aujourd’hui. Pour le moment nous n’avons pas d’indication de prix pour Novavax, mais parions que ça devrait être spectaculaire. Pour mémoire la société valait 6.75$ à la mi-mars. Vendredi avant le Memorial Day, elle se traitait en baisse de 8% à 46$ et si ce soir elle prend 20% parce qu’elle va sauver le monde, elle sera en hausse de 700% depuis la mi-mars. Bon, ça reste bon marché, elle ne vaut que 2.7 milliards de capitalisation boursière pour zéro revenus. C’est quand même moins cher que Moderna qui vaut 25 milliards de capitalisation pour… zéro revenus aussi. Entre vous et moi, je ne sais pas pourquoi on se casse la tête à vouloir faire de la finance ; moi dès demain je m’achète une panoplie du « petit biotechnicien » et je lance une Biotech pour trouver un vaccin contre la connerie. Je commence les premiers tests début juillet.
Bref. Comme vous le voyez, on peut donc dire encore une fois, comme mardi dernier : « Tout va très bien Madame la Marquise, tout va trop bien ». Nous sommes à nouveau en pleine euphorie, il n’y a absolument rien qui n’est réglé du côté du COVID, l’économie est toujours au plus mal et mis à part du « moins pire », il n’y a pas encore du « nettement meilleur », mais nous dans le monde merveilleux de la finance en short – la finance en short parce que c’est presque l’été – on anticipe déjà la reprise économique même si on ne sait pas encore vraiment quand elle va reprendre – la reprise – mais ce que l’on sait, c’est que quand elle va vraiment reprendre on aura peut-être un ou deux cycles économiques d’avance et on baissera parce que l’on anticipe la récession d’après la seconde reprise économique de dans deux ans. Il est plus que probable que si le monde de la finance jouait aux échecs, il gagnerait la partie au premier pion parce qu’il a déjà anticipé tous les coups de son adversaire et même les coups de l’adversaire du match d’après.
Même l’or et le pétrole
Vu que la tendance est à l’euphorie générale et à la distribution gratuite d’anabolisants pour tout le monde, on pourrait s’attendre à un certain dédain du côté de l’or, puisque l’on ne verrait vraiment pas l’intérêt d’acheter un truc qui pourrait au mieux doubler pour autant que le système financier s’effondre et que la totalité des banques fassent faillites en trois jours, alors qu’à la place on pourrait monter un portefeuille 100% biotechs anti-coronavirus et faire 1’000% tous les trois jours. Pourtant l’or monte quand même. Ce matin le métal jaune est à 1735$, c’est vous dire comme tout va bien, puisque même ce qui ne devrait pas monter là tout suite, ça monte quand même. Peut-être juste parce qu’il y a deux-trois rigolos qui veulent se protéger contre l’inflation, rien de plus.
Côté pétrole tout va bien également. Le pétrole, vous vous souvenez du pétrole ? Ce truc noir et visqueux que plus personne ne voulait y a un mois ? Ce truc qu’on ne pouvait plus stocker nulle part parce qu’il n’y avait plus de place et parce que les avions ne volaient plus. Eh bien là, il remonte à presque 35$ parce que on est optimiste et qu’en plus les pays producteurs maintiennent les coupes de productions annoncées et comme la demande va reprendre de façon délirante, déjà rien que moi j’ai pris des billets EasyJet pour faire 8 fois l’aller-retour Genève-Barcelone juste pour soutenir l’économie… Autant vous dire que le baril devrait être à 100$ cet été. Au moins.
Nouvelle du jour et chiffres
En ce qui concerne les nouvelles du jour, on s’excite principalement sur les nouvelles que l’on a abordées dans les 3 premières pages de cette chronique. Alors oui, HSBC veut virer encore plus de monde que prévu. Oui, SpaceX va envoyer des astronautes dans l’espace et c’est la première fusée « privée » de l’histoire. Oui, Goldman Sachs veut rémunérer les dépôts cash plus que la concurrence. Oui, plusieurs écoles en Corée du Sud ont été fermées parce qu’un enfant de 6 ans a été testé positif. Oui, l’OMS a viré la Chloroquine comme produit utile pour soigner le COVID et OUI, Lufthansa a sécurisé un package de 9 milliards auprès du gouvernement allemand – un package de stabilisation. Mais quand on lit tout ça et que l’on voit que Novavax va peut-être passer en phase deux en juillet et qu’il y aura peut-être un nouveau plan de soutien et que dès le mois de juillet il y aura peut-être 1’000 spectateurs pour les matchs de super-league en Suisse, on a bien de la peine à conserver notre concentration.
Pour ces qui est des chiffres de la journée il y aura le climat de consommation en Allemagne, les chiffres de l’emploi en Suisse et puis aux USA ça sera la confiance du consommateur et les ventes de nouvelles maisons. Pour le moment les futures pètent les plombs comme annoncé et on se réjouit de voir les premiers prix payés sur Novavax.
En ce qui me concerne j’ai encore des choses à vous dire ; tout d’abord qu’en allant scroller-down, vous pourrez lire ma première interview que j’ai faite moi-même avec mes petites mains et mon clavier, c’est la Société Clairinvest qui s’y est collée ce matin… et puis autrement n’oubliez pas que vous pouvez aussi nous suivre sur LinkedIn où il y a une page Investir.ch, ainsi que sur Instagram où je vous livre chaque jour une vidéo de 3 minutes pour vous donner la température des marchés.. abonnez-vous, likez, faites nous signe… bref dites bonjour..
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Voilà, la pub c’est fait.. Pour le reste, passez une bonne journée et on se revoit demain pour parler d’une fabuleuse aventure à propos d’une biotech qui découvre un vaccin.
Soyez forts et à demain !
Thomas Veillet
Investir.ch
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George Bernard Shaw